专访韩国前财政部副部长郑德龟:

要避免“以邻为壑”的汇率政策

陈晓晨

《第一财经日报》:你认为，韩国应该在二十国集团（G20）峰会上发挥什么作用？

郑德龟:我认为有几个方面:第一，韩国将大力促进世界贸易，反对贸易保护主义。韩国是个依赖出口的经济体，不过贸易将不仅促进韩国的恢复，而且避免“大萧条式”的“以邻为壑”局面。

第二，我们必须避免任何有可能造成冲突的汇率政策。在任何一次金融危机下，一国政府都有操纵本国汇率贬值促进出口的动机。我认为，应该避免“与邻为壑”的汇率政策，保持各国汇率政策协调。首先，应该保证东亚各国汇率政策的协调。

第三，我们还要促进G20机制本身的良好运行。有学者指出，韩国应该扮演G20的新领导者角色。我认为，韩国有能力通过举办G20财政、央行行长乃至首脑峰会，加强各国应对危机的合作。另外，在IMF等国际金融机构的运行方面，我们有过与IMF共同应对1997年亚洲金融危机的历史经验。我们相信韩国能与IMF等机构展开良好合作。此外，韩国还要加强东亚各国的联系，特别是东北亚三国的协调合作。

第四，韩国自身将从危机中逐渐恢复。韩国在去年年末经历了一次经济震荡，伴随着韩元汇率大跌、GDP骤减、失业率上升；不过，我们已经采取了各种措施，目前逐渐摆脱危机。我认为，韩国经济减速将放缓，甚至在下个季度停止下跌，尽管时局仍然艰难。

《第一财经日报》:怎样评价中国央行行长周小川提议将特别提款权（SDR）作为一种超主权储备货币？

郑德龟:这个提议是认真的，值得G20讨论。不过，实话说，美元即使遇到国际金融危机，其国际储备货币的地位仍然不是短期内能够改变的，因此我们需要现实视角。在当前的世界经济形势下，美元处在一种微妙的情势:一方面，美国在盖特纳和伯南克的领导下进行财政和货币扩张；另一方面，美元却在大幅度升值后持续坚挺。在这种微妙情势下，美元仍然具有很强的市场号召力。

不过，我们可以从周边区域入手。目前我们要加强东亚各国之间货币当局的协调。我们未来的长远目标可能是东亚共同货币。不过，“亚元”的领导者到底是谁？中国，日本，还是中日共同主导？韩国和东南亚国家将发挥什么作用？这还是未知数。目前，东亚没有一个国家有足够意愿和能力获得领导地位。我们需要的是更多时间。

《第一财经日报》:危机以来，中国人民银行已经先后与周边经济体货币当局建立了总计5800亿元人民币的双边货币互换安排。其中，主要是东亚地区。请问怎样评价区域内国际金融合作？

郑德龟:这是积极的信息。在过去的四五年里，东亚受到美元主导的深刻影响。现在，可以改变过去的模式了。我们可以找到一种让东亚“同乘一条船”的新机制。现在是东亚资本市场合作的新契机。亚洲开发银行(ADB)可以发行一些债券，亚洲各国特别是中国、日本等大国可以购买。此外，我一直主张推进“亚洲债券基金”（ABF）。危机显示出地区合作是多么重要。

《第一财经日报》:一些人认为，应该发挥清迈协议（CMI）的作用，使用本币进行双边货币互换。这样，能提高东亚各国联合应对危机的能力。

郑德龟:总体上说这有助于东亚联合。但是正如我一直强调的，使用本币进行互换需要考虑可操作性的问题。比如，人民币在资本项目下不能自由可兑换，因此对于周边国家来说，比如韩国，借入人民币的作用受到限制——人民币流动性不强。

我要强调我不否定CMI的作用，但是可操作性也很重要，需要一步一步加强东亚地区合作。

除了货币政策以外，我还呼吁东亚各国要重视协调的财政政策。这将使东亚各国的财政政策更有效率且互惠。