三、估值全球化趋势不可阻挡

QFII和QDII双向投资渠道的实行加强了A股市场和国外成熟市场的联系，A股市场越来越趋于国际成熟市场，人民币升值不能成为股指快速上涨的灵丹妙药，奠定牛市基础的依然是上市公司业绩的提升，是符合全球化的合理估值和投资理念。

1、全球化投资需要全球视野

随着QFII和QDII的进一步开放，A股市场和国际市场的联系更加紧密，国内的机构投资者中更多的见到了QFII的参与，而纳斯达克市场上也会看到更多的国内机构的身影，全球化的投资呼唤全球投资视野，而不是仅仅局限于“坐庄”式的题材炒作模式。

2、市场主体投资机构热迎理性投资

从市场参与主体来看，个人投资者将逐步退出舞台，QFII、基金等机构投资者粉墨登场。QFII作为境外实力雄厚的投资机构者，有着多年成熟的投资经验，QFII的进入使得国内投资者特别是机构投资者开始关注价值投资理念。而近期众多公募基金经理转投私募也必然会引起私募投资风格的变化，去更多的关注公司基本面，关注合理的估值，逐步退出题材股炒作的老套风格。

从投资价值角度分析，目前A股已经是全球主要市场中估值最高的市场之一。有数据显示，道琼斯指数近12个月的动态估值为16.04，德国DAX30指数为12.43，美国富时100指数更是仅有11.63，上证综指近12个月的动态估值高达48倍，深证成指为56倍，沪深300指数为37倍。市场整体估值远高于欧美等成熟市场，也高于泰国、巴西等新兴市场。在QDII、个人外汇投资证券等投资渠道放宽背景下，估值需要理性回归到正常水平。