3月12日的两会记者会上，央行行长周小川称中国外汇储备的经营组合会有一些调整。针对中国过万亿美元的外汇储备，此言一处立即引起市场高度关注。当日凤凰卫视《金石财经》栏目请来财经评论员时齐平先生对此进行点评。时齐平先生在节目中指出：乐见央行此举，但应当强调防范人民币汇率风险。以下是节目实录：

主持人：央行行长周小川说，外汇储备的经营组合会有一些调整。市场关注，美元会有一些什么样的影响。商务部长薄熙来说，美国如果实施惩罚性的关税，这是贸易霸权主义。北京在奥运期间，打算在重点场所实施全面禁烟。

《金石财经》，点石成金。大家好，我是曾瀞漪。中国现在外汇储备超过了一万亿美元，到底要怎么用才有效益，同时更加的安全？是大家关注的焦点。在今天两会的记者会上面，今天银行行长周小川这么说，说中国外汇储备的经营组合会有一些不同的考虑，还有调整。

周小川说，比如说会多投资一些长期产品，在投资产品的风险和安全性的平衡上，可能会有一点移动，或者是向保值、增值方面多倾斜一些。他说关于中国外汇储备的经营管理，从总体运作来讲，不论是从组织机构、内部管理、前台后台之间的相互关系，以及跟研究部门的相互关系，管理外汇储备多一点少一点，影响都是不大的，都是按照一种方式在进行管理。

另外周小川在昨天也表示说，财政部前副部长新任国务院副秘书长娄继伟，会带领成立国家外汇投资公司，用外管局的局长胡晓炼在昨天也透露，国家外汇投资公司今年之内有望成立，但是管理的外汇有多大规模，到目前为止还没有确定。他觉得公司发展有一个过程，因此公司的组建、人才选拔、机构搭建等等，都只能在越来越成熟的情况之下来操作，在管理方式上，也可能会借鉴多种模式。那么有消息说，目前国家外汇投资公司暂时名字叫做联汇公司，将会发行人民币债券，规模相当于是2000亿到2500亿美元。这是媒体的报道。

银行副行长吴晓灵在出席一个国际活动的时候就说，当国家外汇管理投资公司，正式投入运作之后，中国会继续买入美国政府的债券。

目前中国是全世界最大，第二大的美国政府债券持有人。银行行长周小川在去年曾经表示过说，就是我们中国的外汇储备会做出更多元化的投资之后，曾经使得美元对欧罗下跌了几个百分点。那么这个事情在央行行长周小川今天又作出这样的表示之后，不知道今天的美元汇价会做出什么样的变化。

请我们的评论员时齐平先生来评论，石先生刚刚放假回来。石先生。

时齐平：对，先跟观众朋友拜个晚年。那么这两个礼拜，开年之后，大家目光的焦点都集中在两会之上，那么两会中又集中在几个特殊的议题之上，第一个，当然毫无疑问就是《物权法》的审议，那么第二个就是中国的预算在新年度，那么在某些方面增加的幅度是比较快的。比方像国防军费，特别是教育和医疗方面增加的比重非常大，突显出中国新一个阶段发展策略上的一个调整。第三个就是今天这条新闻里面所提到的，由于外汇累计已经过万亿了，所以中国也想仿造新加坡淡马锡，那么成立一个外汇投资公司。

这个我觉得我们过去也曾经提过类似的建议，那么今天看到中国政府认真在积极推动这个，我们觉得乐观其成。那么中国推动这个，有关的计划呢，可能跟淡马锡有一个最大的不同的挑战，那就是中国现在正在处在汇率快速升值的过程中。我看到报纸上提到，淡马锡在去年在这一年度里面的利润报酬率非常高，高达71%，那么这个数字是令人看起来眼红的。

那么中国的话，我们不敢期望有那么高，尤其刚开始的操作可能还有一点生硬。假设第一年的报酬率是10%，但是第一年如果说中国人民币升值也达到4%的话，那么实际上的报酬率可能只有6%，所以这个是对中国淡马锡非常重大的一个考验。

另外呢，各方面关注的一个焦点，就是刚才你也提到了，那么东渐观瞻，那么多达2千亿美金，通过发行债券的方式，向民间筹集资金，然后这个资金再到中央银行去购买外汇，再拿这个外汇再到国外去进行投资。那么这个一吸一放之间，就会牵动到第一，中国的国债的利率可能会受到变动。第二美国国债的利率也会受到影响。第三，资产的组合也会影响到美元的汇率。所以呢，这件事情非同小可，不仅仅是中国在政策制度上的一大调整，而且对于国内跟国外的金融市场也有非常深远的影响。

主持人：是，我们现在就关注一下国际汇市现在有些什么样的变动。另外周小川今天在记者会上也说，目前人行是非常重视利率市场化的，并且按照稳步协调原则来逐步推进。同样一天，今天人行也公布了07年会逐步推进人民币汇率的改革机制，同时会积极慎重地推动利率市场化的改革。

解说：人行表示，2007年将使用存款准备金率和公开市场操作工具，来进行流动性的管理，并通过引导银行贷款投向，来控制信贷。此外将加强跨境资本流动，尤其是短期资本流动的管理，同时多渠道促进资本的有序流出。加强外汇储备管理，并研究推出人民币、期货等金融衍生产品合约。人行还提到，急需采取措施，保持房地产行业的健康合理发展，并将促进黄金市场的开放和产品创新，同时鼓励企业债的发行，推动企业资产支持票据等新产品的发展。

另外人民银行行长周小川周一在全国人大会议上回答记者提问时表示，人行非常重视利率的市场化，并首先放开了货币市场和债券市场的利率，而银行间市场的利率，也完全可以由自己决定。他并指出，早前推出的…（英文）也就是上海银行间拆借利率，提供了市场一个短期利率的参考体系，金融机构可以利用这个基础，对其他金融产品进行定价。人行也将在今后进一步完善和健全利率的市场化。凤凰卫视综合报道。

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