嘉宾简介

石小敏，现任中国经济体制改革研究会副会长、高级经济师。曾任国家体改委处长。1991年至今，在中国经济体制改革研究会工作，历任调研室主任、常务理事、副秘书长、秘书长、副会长。

主要研究领域:宏观经济运行与经济体制改革。对中国现代化探索历史进程中的复杂性、曲折性与规律性有切身的体会与认识。

据美国商务部修正数据显示，经季节性因素调整后，美国第一季度国内生产总值折合成年率后为下降5.7%，小于去年第四季度6.3%的降幅，经济学家认为，这表明美国经济在2007年底首陷衰退后已经触底。国际货币基金组织（IM F）在4月发表的最新《世界经济展望》报告中预测，美国经济到2010年年中可望开始复苏。对此，美国总统奥巴马的首席经济顾问萨默斯表示，美国经济虽然已经结束“自由落体”式的下滑阶段，但复苏仍有漫漫长路要走。

危机无疑已经改变了世界，也将深刻地改变中国。这场全球金融风暴爆发已经一年多了，站在“止跌回稳”的复苏关口上，再来看待这场席卷全球的金融危机，我们该如何理解这场危机？我们又是如何在应对这场危机？而这场危机能为中国的下一步改革带来什么？

危机:世界经济恐陷“日本沉没的十年”

在危机的题目下，主要讲四点，如何判定、如何分析、双重危机、危机的进程。

第一，如何判定危机。

危机爆发之后有两句话现在成为了共识。一句话是说这场危机是百年未遇的，这是格林斯潘的话。还有一句话，这是二战以来第一次真正的全球性危机。二战结束到现在已经过去60多年了。对于这样两句话好像有共识，没有什么太大的分歧。这是基于历史经验对危机进行的判定。

第二，如何分析。

我们通常从经济理论的角度给出分析，而经济分析分为两层，一层是经济学，另一层是政治经济学。

经济学的分析主要是两个方面，一是产业周期理论。所谓的长周期理论，有康德耶拉夫周期等，它的主要论断是经济的高成长阶段往往和重大、新兴产业的出现有关联，和技术的突破、市场的突破相关联，它的孕育期有二三十年，成长和发展期也有二三十年，所以康德耶拉夫周期是以五十年来看待的。这次危机爆发之前，最重要的产业发展是计算机和互联网，它在试验室和军用上走过很长时间，大概从20世纪80年代开始走到社会生活和整个的经济生活当中来，它的发展顶点，走到顶峰大概是以2000年的纳斯达克泡沫爆发为标志。

但是比产业周期理论更重要的是经济学的另一个方面分析，直接从经济学理论来分析这次危机。现在一个词流行起来，叫做“资产负债表衰退”，或者说“资产负债表危机”。这个范畴的创始者是日本野村证券公司的首席经济学家辜朝明，他是已故海基会会长辜振甫的侄子。2008年辜朝明出版了《大衰退———如何在金融危机中幸存和发展》，重点是总结日本长达15年衰退的基本经验，给人以深刻的启示。

辜朝明在书中说，日本的衰退时期有三个重要的宏观现象，一个是经济增长低迷，长期在零增长上下徘徊。第二是通货紧缩，物价总体上处在一个阴跌的状态中，物价处于负的零点几的状况。第三个宏观经济现象，术语是流动性陷阱，翻译成普通话就是零利率———央行的贷款利率降到零，也没有人借钱。这三大宏观上的表象笼罩了日本十几年，挥之不去。