当前的经济毫无疑问面临着一些巨大的潜在不稳定因素，石油就是其中最显而易见的。现在全世界每天要用掉8600万桶石油；其中近四分之一来自波斯湾。一些以中国为代表的新贸易大国已经改变了全球的格局。冲突可能会增多；合作则会更加困难。

全球金融也是一大不稳定因素。谁要说自己弄得懂现在全球的金融体系，那这个人不是妄想狂就是不诚实。现在有了越来越多的金融市场参与者(对冲基金、私募基金等)、更多的债券类型，以及更多的跨国交易。

尽管美国的次级抵押贷款现在是人们关注的焦点，但这并不是真正的问题所在。美国风险最大的抵押贷款总共加起来也就差不多1.7万亿美元。损失可能会超过1000亿美元。即便损失再翻一番，它与全球的股票、债券、其他证券和银行贷款比起来也是微不足道的。据国际货币基金组织统计，那些资金总额达到了165万亿美元(光美国就有50万亿美元)。

现在真正的问题是这些损失出人意料，而这已引发了对风险的广泛重新评估。投资者们不知道这些次级抵押呆帐到底在谁手里。让人想不到的是，一些欧洲银行和基金竟然遭受了很大损失。投资者们也不知道，次级抵押贷款损失是否预示着其他的信用危机。于是投资者开始规避风险。

因此造成的结果就是信用危机。上星期，美国的商业票据(一种短期的商业贷款)剧减了910亿美元。穆迪氏投资服务公司的经济学家约翰·隆斯基说：“这的确让人吃惊。”大型的抵押贷款商全国金融公司不得不额外申请115亿美元的银行信贷，因为它原来的固定资金来源(抵押债券)已经枯竭了。为了减轻人们的担忧，美联储上星期五降低了贴现率(银行可以通过贴现窗口向美联储借钱)。