东方精工47.5亿并购普莱德

原标题：东方精工47.5亿并购普莱德

信息时报讯 （记者 刘莉） 日前东方精工披露重大资产重组草案，拟以47.5亿元的价格购买普莱德100%的股权，同时拟发行股份募集配套资金29亿元。根据该公司此前发布的重组预案，以今年3月的一次股权转让来估算，对应普莱德100%股权估值为2.7亿元，但短短数月后，相对现在确定的47.5亿元的收购价，收购标的估值飙涨了16倍而引起市场关注。

拟在广州筹建生产基地

东方精工表示，通过并购普莱德，公司将成功实现向新能源汽车核心零部件——动力电池系统业务的快速切入，进一步深化公司在高端装备核心零部件板块的业务布局。按照规划，普莱德未来拟在北京采育生产基地的基础上筹建常州溧阳、广州增城两大生产基地，形成年产能10Gwh的规模。

财务数据显示，2014年、2015年、2016年1~6月，普莱德经审计的净利润分别为为-174.67万元、10148.91万元、17940.23万元。而交易对方承诺普莱德2016年度、2017年度、2018年度、2019年度扣非后净利润将不低于2.50亿元、3.25亿元、4.23亿元、5.00亿元。可以看到，普莱德在今年上半年实现的净利润已经接近今年承诺数据的72%。

估值3个月飙涨16倍惹质疑

不过，也有市场人士对东方精工缘何高溢价收购表示不解。据重组预案显示，今年3月，东莞新能德将其持有的普莱德25%股权转让给宁德时代，交易价格为6750万元，对应普莱德100%股权估值为2.7亿元。

而短短数月之后，东方精工收购普莱德100%股权的代价是47.5亿元，也就是说收购标的估值飙涨了16倍。普莱德2016年1~6月其资产总额为22.03亿元，资产净额为3.27亿元。昨天，记者拔打东方精工证券部门电话，一直未能接通。

广发证券分析师罗立波昨天接受信息时报记者采访时表示，机械类公司作为收购标的，通常不是以其净资产作为交易价格的主要衡量点，主要还是以重组后的盈利能力作为主要标准。他表示，普莱德上半年实现净利润1.79亿元，业绩超市场预期，并且在二季度新能源电池补贴“骗补”风波的大背景下，营收和利润规模不降反升。但他并未对东方精工为何溢价16倍作出收购决定作出评价。

招商证券分析师刘荣则认为，高价收购引发的市场分歧将被普莱德的靓丽业绩逐渐消除——交易结束后普莱德仍将保证丰富产业资源、下游强劲需求，实际利润也将大幅超承诺，普莱德上半年的业绩基本上印证了之前对其全年4亿元净利润的预测。维持“强烈推荐-A”评级。