楚天都市报讯 □楚天都市报记者徐蔚

原标题：楚天都市报讯 □楚天都市报记者徐蔚

昨晨，全球知名指数编制公司MSCI（摩根士丹利资本国际公司）宣布，暂缓将中国A股纳入其全球新兴市场指数，这是MSCI第三次把A股拒之门外。不过，利空当前，沪深股指却低开高走，双双延续反弹，颇有种绝地反击的气势。

市场化程度影响“入摩”

此前，A股冲关MSCI指数已两次落败。2013年，A股首次入选MSCI“潜在升级市场观察名单”，但2014年6月，MSCI宣布暂不将A股纳入其新兴市场指数；2015年MSCI再度婉拒A股，并提出了一系列有待解决的问题。今年A股未能“入摩”，巴基斯坦股市却入了。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授坦言，事实上，A股“入摩”遇阻，远不是几个技术指标或法规条款修改的问题，这不过是MSCI避重就轻的礼貌解释。其实，MSCI避而不答的是A股制度深层次的问题，“再直白一点讲，就是市场化改革仍做得不够。”

董登新认为，A股市场化改革进程受去年“股灾”影响较大。比如IPO注册制改革，是市场化改革的试金石，也是A股市场绕不过的一道坎。然而，在现实中，IPO注册制改革却困难重重、阻力巨大。他认为，股市最重要的不是规模有多大，而是市场的规范性，A股“入摩”曲折，多次被拒绝是一个警示。

证监会新闻发言人邓舸昨日表示，MSCI的决定不会影响中国资本市场改革开放的进程和市场化、法治化方向，建设长期稳定健康的资本市场“是我们自身的需要”。

A股任性上涨为哪般

令人意想不到的是，A股昨日在利空消息面前上演了一出“反转剧情”，深成指重回万点关口，创业板势不可挡最高涨逾4%。题材股爆发，充电桩、锂电池概念表现抢眼，两市逾百股涨停，仅十余股下跌。“昨天的大涨应该说是符合预期的。”第一创业证券解放大道营业部分析师许新源告诉记者，A股是否纳入MSCI指数已经持续发酵数十日，一度主导了多场大跌或小跌，随着时间的推进，这个大事件该带来的效应已经提前在市场消化，投资者早已做好了两手准备。“特别是本周一大跌，已经提前兑现了悲观预期。”许新源称，昨天消息一出，可谓是如期的利空落地，反倒成了利好，技术上来说，大涨也是市场大跌之后的调整。

市场人士表示，MSCI的评审结果相对于中国股市约45万亿元的总市值而言影响有限。从中长期来看，A股纳入MSCI则是“历史必然”。

超级六月何去何从

今天又将迎来超级星期四，除去美联储之外，英国央行、瑞士央行和日本央行都将公布利率决议。六月大事件接连不断，A股又将何去何从？

多数机构人士均认为，6月美联储加息的概率已经不大了，一来非农就业数据大幅低于预期，二来英国退欧风险大增，在这些不确定性未消除之前，美联储二次加息的可能不大，这对A股或许是一个缓冲。

中航证券武汉营业部分析师袁诚表示，英国退欧公投、深港通是否启动等消息并不明朗，所以A股是否就此迎来反弹走势，还需要时间观察。袁诚认为，从中长期来看，A股“入摩”失败，或将倒逼管理层加快对A股目前各种不合理规则的调整，加速完善A股市场，长远来看对A股将是利好。

天风证券投顾也认为，大涨之后市场结构性机会有望延续，但能否形成趋势性反弹仍然有待量能及其他消息面确认，建议投资者理性观望，不宜盲目追高。

背景资料

MSCI是个啥

MSCI，即摩根士丹利资本国际公司，也被译成明晟公司，是美国著名的指数编制公司，全球影响力最大的指数提供商之一。经过40多年发展，MSCI旗下各项指数已经成为绝大多数国际投资者的风向标。

MSCI指数体系下包括市场加权指数系列；因子指数系列；策略指数；主题指数；环境、社会与治理指数；客制化指数和房地产指数七大类。其中市场加权指数系列包括全球基准指数、发达市场指数、新兴市场指数等。

中国目前被纳入MSCI新兴市场指数的有H股、B股、红筹股以及在海外上市的中概股等。

A股纳入国际市场指数能够为中国市场引入长期专业化增量资金，优化市场投资者结构，提高市场运作水平，改善公司治理，促进中国资本市场稳定发展。

据新华社