有个名叫素馨的宫女，天姿国色，她常穿着白夹衫，带素馨花，云髻高盘，满插花朵，远远望去好似神仙。刘鋹对她十分嬖爱，特地为了素馨造起一座芳园林。园内种植名花，到春间百花盛开，便命素馨率领众宫女做斗花之会。每逢开花之期，刘鋹在天明时亲自开了园门，放宫女们入内采择花枝。待采择齐备，立即关闭园门，齐往殿中各以花枝角胜负。斗花胜的，当夜蒙御驾临幸；斗花败了的，罚金钱置备盛筵为胜者贺功。芳林园中除了众花之外，又栽了许多荔枝树，荔枝熟时，如同贯珠，颜色鲜红，灿若云霞。刘鋹在花下大张筵宴，美其名曰“红云宴”。

刘鋹性情虽然暴虐，但他的手很巧，常用珍珠结为鞍勒，做戏龙的形状，精巧异常。他命人入海采珍珠，多至三千人。在宫里无事时，便以鱼脑骨做托子，镂椰子为壶，雕刻精工，细入毫芒，虽有名的雕刻工匠见了刘鋹所制器物，都诧为世所罕有。刘鋹以珍珠装饰宫殿，一代之尊，极尽奢侈，并在合浦置媚川都，置兵八千专以采珠为事。珠民采珠时，将石头系在珠民的脚上，深入海里七百尺，珠民溺死者无数。

南汉地狭力贫，刘鋹这样奢侈无度，不久府藏已空虚。刘鋹便增加赋税，凡邑民进城的，每人须输纳一钱。琼州地方，斗米税至四五钱。每年的收入，都做了筑造离宫别馆及奇巧玩物的花费。宦官陈延寿制作诸般淫巧，日费数万金。陈延寿劝刘鋹除去诸王以免后患，于是刘氏宗族被屠戮殆尽。旧臣宿将非诛即逃。以致朝堂上官员一空，只剩下了李托、龚澄枢、陈延寿和一班太监。所以宋朝的军队前来讨伐，刘鋹也毫不知情。

当宋兵距贺州只有三十里路时，刘鋹才得消息，但此时南汉掌兵的人都是些宦官，再加上城壕都设为宫观池沼，楼舰皆毁，兵械腐败，所以刘鋹束手无策，当时有个宫女梁鸾真保奏郭崇岳可以退敌。郭崇岳专事迷信，日夜祈祷鬼神，想请天兵天将来退宋军。谁知郭崇岳每天叩头祈祷，只是没有应验。宋兵势如破竹，刘鋹急取船舶十余艘，上载金宝妃嫔，意欲浮海逃生。还未来得及跑，宦官乐范盗了船先行一步遁去。刘鋹只得诣宋营乞降。南汉自刘隐据广南，至刘鋹亡，共六十五年。

刘鋹被押送至汴京，宋太祖责问刘暴虐人民，横征赋税之罪。刘鋹反而不慌不忙，向太祖叩头说:“臣僭位之时，年方十六，龚澄枢、李托等，皆先朝旧人，每事悉由他们做主，臣不得自专，所以臣在广州，澄枢等才是国主，臣反似臣子一般，还求陛下垂怜！”史称刘鋹口才极好，此寥寥数语已可见一斑。宋太祖听了刘鋹的话，赦免了刘鋹，并赐锦衣冠带，授了官职。看到刘鋹亲手用珍珠宝石结成的一条龙，宋太祖叹息地对左右说:“刘鋹好工巧，习与性成，若能移治国家，何致灭亡。”

刘鋹体质丰硕，极有口才，因此宋太祖时常召赐御筵，听其谈论以为笑乐。《清异录》中记载，“刘昏纵……延方士求健阳法，久乃得多多益办。好观人交，选恶少年配以雏宫人，皆妖俊美健者，就后园褫衣使露而偶，扶媚猪，延行览玩，号曰大体双。又择新采异与媚猪对，鸟兽见之熟，亦作合。”历代亡国之君的淫荡生活登峰造极，决不止上述这些，历史记载的只是小小一笔，真正的秘闻大多反而湮没了。