中国有句老话：“出来混的，迟早都要还的”。去年爆发的全球金融大海啸，正应验了这句话。记得去年看过好多被演绎的笑话，通俗易懂的解释了次贷诱发金融危机的原因。有兴趣的可以搜索一下，现在想起来许多还觉得很有意思。

但是同样，中国还有另一句老话：“留得青山在，不怕没柴烧”。只要你没像《无间道》里的曾志伟，失去宝贵的生命，你总有卷土重来的一天。这句话，说的是现在西方金融市场的新现象。看了一些分析文章后，我觉得称它为“赌徒”归来并不夸张……

金融海啸让华尔街不仅损失严重，而且声名狼藉。但是人们追求最大利润的欲望是不会就此止步的。在次贷债券化出了问题之后，华尔街的金融天才们又把目光放到了人们的人寿保险上，造出了一个“寿险贴现保单”的金融产品。

举例来说，一个人手里有一张100万美元的保单，华尔街的银行核准后，以40万美元买下这份保单，支付给个人40万美元。剩下了的岁月里个人需要缴纳的供保费，将由银行代其缴纳。等着个人去世后，保金当然也由银行获取——如果个人很快去世，那么银行则不用再支付太多的供保费用，就可以获得保金。但是如果个人一直活得很好，那银行可能会支出巨额的供保费用，面临亏本的危险。

林行止在他的《信报》专栏中，专门刊文分析了这种新的金融工具。他认为这种金融工具显然是从“病态物业博彩”（Morbid Real-estate Lottery）中获得的灵感。

“病态物业博彩”是西方国家很常见的一种房产现象。一些不打算把房产留给后人的老人，分期将自己的房产卖掉，但是仍可在去世之前住在自己的房子里。

还是举个例子吧。一个65岁的老人，有一处房产，市场价120万美元。中介公司预测这个老人可以活到75岁。那么买主可以用5折的价钱买下这处房产，首付20万。余下的钱分10年，12个月每月支付给卖主。于是，直到卖家去世前，他仍旧可以住在这套房子里，而且每月还可以领到一笔费用。

和“寿险贴现保单”一样，如果卖主提前去世，那么买主就不用再支付月供了，可以直接收房。同时房产的价值上升的话，那么他将赚很大一笔钱。但是如果卖主很长寿，不但活过了75岁，而且又活了十年，那么买主在下一个十年，仍需按照以前的标准每月付钱给卖主。这样买主可能会损失很大。

看起来“病态物业博彩”似乎对于那些老人们来说，不无益处，据说许多老人在退休后因此获得了一大笔现金，并实现了自己环游世界的梦想，而这种处置房产的方法，在西方也有了数百年的历史。

而“寿险保单贴现”这个产品也深受华尔街的青睐。专家认为，这个产品一旦实行的话，一年的营业额将超过五千亿。只是但愿其副作用，不要像次贷债券化那么大。

林行止认为这显然是一种赌局。赌的就是卖主的性命长短以及未来的房产市值的涨跌。而“寿险贴售保单”也是关乎参保的个人的生命长短的一个赌局。如此来看，华尔街的那帮“赌徒”们正蠢蠢欲动，即将归来……

ps：终于又说了一次我完全不了解的内容。不过当是看到这些新闻的时候，觉得确实是挺有意思的内容。于是在这个月份里，我觉得写写这个也不错。留得青山在，不怕没柴烧嘛。