9.12时事开讲

主持人：紧贴时事，现在开讲，欢迎您收看三一重工，《时事开讲》节目。

在今天的节目里面，时事评论员石齐平先生，将会为您分析三个困局。所谓三个困局呢，一个是物价膨胀困局，还有一个是入联公投的困局，另外一个就是所谓的亚洲版北约的困局。那么这三个困局呢，和中国都有关系。

那么首先来看物价膨胀困局，根据官方公布的数字呢，那么最新的消费物价指数上涨了6.5%，达到了10年来的最高。那么有关的话题呢，我们先听一听石齐平先生是如何来分析的。

那么这个物价膨胀的指数呢，它上升得非常地快，应该说。另外我昨天特别注意到，包括CNN、BBC一些外电主流媒体都以大量的报头，到底是为什么？

石齐平：我们特别注意到的就是，您刚刚提到是最新的，就是8月份的是6.5%。那么回顾过去这四个月，就是8月、7月、6月、5月，它基本上都是每个月都在不断增加的。这个是物价指数，比方说这个月是6.5%再前一个月是5.6%，再前一个月是4.6%，再前一个月是3.4%，换句话说是每个月在不断增加，所以这个形势值得注意了。

那么我们今天借这个机会呢，给观众朋友来分析一下，这个物价膨胀形成的过程，我们把这个源头要给它找出来，我想要去找出一个源头呢，就必须要从贸易的失衡谈起。所谓贸易失衡呢，就是出口跟进口的差异，出口大，进口少。这是我们大家比如说中国的贸易，大家想出口竞争力很强嘛，对不对？那出口就带来了更大的外汇流入，进口呢，就因此流出去很多的外汇。

所以我们可以看到贸易的顺差或者橱窗呢，它实际上是两个不同的表性的，一方面呢，就是商品面是出口大于进口，但是货币面呢，就是外汇的流入超过了外汇的流出，那么外汇的流入超过外汇流出呢，这就在中国的外汇市场里面，出现外汇的供过于求的现象。

那么外汇的供过于求，理论上，那么外汇就会跌价，就会贬值。那么外汇的贬值，就形同人民币的升值。所以只要一个国家有贸易（粗糙），像中国大陆，那么这个国家的货币就会有升值的压力。但是我们又很清楚，不管是政府还是企业，还是老百姓，似乎对于人民币在粗糙的情况下的快速升值，基本上大家都不愿意接受。

因为大家担心，这就会造成出口竞争力的削弱。那么要怎么样才能够让这个该升值的人民币，不去给它升值，或者升值的幅度慢一点，或者升值的幅度小一点，只有一个办法。这个办法就是中央银行直接就到中国的外汇市场里面去，扮演一个购买外汇的角色。因为正是因为没有太多人去买外汇，而外汇的流进来又太多了，所以外汇才会贬值，那么今天要不让它贬值，那只有一个方式，我来买呀，买了以后，这个外汇的贬值的压力就没有，这个人民币升值的压力就消失了嘛。

这就出现两个结果了，就是中央银行去买外汇，一方面就造成外汇的储备日赠月涨，所以我们可以看到中国的外汇储备在过去从几百亿到几千亿，然后到一万亿，到现在一万五千个亿，与此同时，中央银行拿什么东西去买外汇呢，拿人民币。

所以当中央银行被迫到外汇市场里面去，阻止人民币升值，来购买外汇的时候呢，实际上他就在发行更多的货币。

主持人：对。