环球财经研究院院长宋鸿兵观点鲜明地指出，本轮因美国次贷危机引发的全球金融危机将出现四阶段。第一阶段是次贷危机；第二阶段是信用违约危机；第三阶段是利率市场危机；第四阶段是美元地位危机。目前仍然处于危机的第二阶段，他认为危机不仅没有结束，而且还将发生更大的危机，也就是危机第二波。

这次危机的真正根源是支付危机。他分析说:美国目前内外债务总量已高达53万亿美元，潜在社保医保亏空更高达107万亿美元，而美国的GDP仅有13.5万亿，美国的社保医保体系已经成为一个历史上前所未见巨大的庞氏骗局。因此，“美国庞大的债务堰塞湖已不堪重负，如果洪水不从次贷大堤上漫顶，也必然从信用卡贷款或汽车贷款处决堤。”危机的基本逻辑，是庞大的债务问题导致的支付危机，支付危机引发资产价格下跌，资产价格下跌产生流动性危机.

就奥巴马试图用借更多的债务去解救当前的债务危机，宋一针见血地指出，奥巴马政府的救市策略是一个烂帐转移的把戏，他试图把银行资产负债表上的烂资产转移到政府的资产负债表上，然后再通过货币增发和通货膨胀转嫁到纳税人的资产负债表上。但由于纳税人的资产负债表上早已负债累累，更多的债务将使他们更快更严重的违约，从而制造更大的洪水量。（第一财经）