解说:火药桶是指前任的历史问题，但在急于翻身的念头下，拆东墙补西墙，成了阚治东的第一选择，当时客户交给券商的保证金，还没有实现第三方独立存管，因此南方大量挪用保证金。一方面填补以前的资金漏洞，一方面重仓杀入股市，企图操纵股价一把翻身。

徐衞（深圳证券监管局基金监管处处长）:证监会已经开始关注了，已经关注了，觉得这个东西风险非常大，但是还没有想到很好的办法，因为像这种已经有历史遗留的占用的情况，只能通过监管措施，不断的给它提要求。

解说:监管层的提醒，已经停不住这辆狂奔的马车，南方挪用客户保证金，从最初的近30亿猛增到将近80个亿，同时在哈药与哈飞两支股票上，南方分别成为了第一和第二大股东，高度持股的情况，又继续导致资金链的进一步恶化，对于这些，阚治东声称他并不知情，原因是下面报上的材料隐瞒了事实。

阚治东:我每天看到的报表，后来我把我所有看到的所有的报表拿出来，所有报表看到的数据和他们说的数据都是两码事，因为你这个调查组后来组织多少人，把南方所有的统计起来，我当时一个人，我要求调查也没那个能力，我只能接受下面的统计部门，给我的数据。

解说:眼看大势已去，2003年，阚治东向政府提交了辞职报告，并声称两个月后自己可以自动离职，总裁的离去等于向南方员工宣布，已经到了树倒猢孙散的时候。2004年1月，证监会和深圳市政府联合公告，对南方实施行政接管。

阚治东:曾经我还看到网上一篇文章，说阚治东恶炒股票搞翻了两个公司，陆家嘴把申银万国搞翻了，双哈股票把南方证券搞垮了，我说南方证券双哈股票，告诉你们我去了以后就这个数字。

解说:2006年3月，阚治东被深圳警方逮捕，几个月后，南方正式宣告破产。

张国庆:人生选择很多，你可以做很多傻事，有什么不可以的呢？很多人说人生从60才开始呢？

阚治东:每个资本发展都经历一个过程，都是由不成熟到成熟，不完善到完善，那么即使到今天为止，没有一个资本市场敢说，我今天这个市场是尽美尽善的，何况我们的资本市场，今天我们说实话，在今天比较起来我们算年轻的。

张国庆:我是看好中国市场的，我非常看好，我觉得股票市场真正的春天还没来，我们到今天为止都还是在做铺垫，路也把它修好，栏杆要修好，照明系统要好，看的清楚，还有防护系统要弄好，真的还没看到火的一天，中国是天生的炒股票的国家中最好的国家之一。