解说:1997年，一封来自君安内部的举报信，把张国庆秘密进行得高层回购计划，告进了有关部门，一场君安振荡由此产生，由于国有公司在君安的股份被大大稀释，君安在18个月的运作中，其实已成为一家私人占大股的证券公司。这种运作在今天并不新鲜，但在当年却等同于侵吞国有资产，张国庆开始接受司法调查。

张国庆:当你到了这个地步的时候，很重要么，你觉得？我觉得不重要了。很多事实不是你想不想接受的问题，到了这种局面你接受也得接受，不接受你也得接受。

解说:1998年7月24日，监管机构正式公布，国泰君安两大公司合并，以一家当时全国最大券商的诞生，宣告了君安时代的结束，张国庆则因虚假注资和非法逃汇等罪名入狱。

张国庆:思想上反响是挺大的，坐在那儿好像胸腔要爆炸一样，很难受，因为过去每天很忙，也做很多决策，突然一下的不做决策了，还是觉得挺难受的那时候。我倒觉得这是好事，可以让我停下来，好好的反思一下自己，哪些方面做的对，哪些方面做的不对，这都不坏呀，很好啊。

窦文涛:如今炒股的人都知道一个词，叫保证金第三方存管，啥意思呢？证券公司只负责投资者的证券运作，那那个保证金交给银行来代管，银行根据法律要求，来监督这个资金的运作情况，这措施今天看起来那是太有必要了，因为什么？这个证券公司它本身也是职业炒家，你把一大笔保证金搁它那，你怎么知道它不会拿这一大笔钱，去炒股去呢？

可是这么关键的一件事，这么重要的一个措施，直到几年前，行业内都还没有普及，大多数股民对此更是懵懵懂懂，直到出事。一家全国性的证券公司倒闭，倒闭之后人们才发现，它挪用了近80个亿的保证金，所以这才知道教训，这才知道监管了，这才有第三方存管。

而当时这个挪用了天文数字的资金，去炒股最后破产倒闭收场的这个证券公司，就是著名的南方证券。而它破产之前，最后一任总裁是谁呢？不是别人，正是上海的证券元老阚治东。

解说:2002年，当位于深圳的南方证券，处于经营不善，四面楚歌的当口，折服了5年的阚治东被当做救火队长，出任南方证券总裁，由于南方已经在过往的证券和实业投资上失误连连，许多人把空降到南方的阚治东，看作政府搬来的救兵。但这位曾经叱咤沪市的券商元老，似乎从第一天上班起，就面临着无尽的麻烦。

阚治东:第一天上班我就发现问题了，我在26楼办公，财会部在几楼我忘了，我下去看，这么多人，问他们是怎么回事？他们说快走快走，叫我上去。说都是讨债的，都是讨债的，他说有的干脆就住在那里了，住在这里，对不对。

解说:南方证券前任留下了不少资金窟窿，有报道称央行已经提供了78亿再贷款，来解南方的燃眉之急，本以为绰绰有余，不料竟然不够用，尽管如此，政府和监管部门仍然希望阚治东的号召力能扭转大局，因此特意强调了，他的领导地位和经营控制权。

徐衞（深圳证券监管局基金监管处处长）:其实南方一直是个烂摊子，说实在的，包括深圳市政府，包括证监局，包括证监会，对阚治东是给予厚望，所以给他充分的权利，应该说给他了充分的权利，而且那个时候，从6月份他当总经理以后，我就退出了，我就没再去南方，去参加他的各种各样的会议，这样的。

解说:阚治东临危授命，但他也清楚，这也许是他从事证券业以来，最棘手的一个任务。

阚治东:记得我们市长找我谈话，他说你到南方以后，切记，南方是一个火药桶，你到南方不要一下子把它捅破。