港股“估值洼地”吸引资金目光

原标题：港股“估值洼地”吸引资金目光

□专题策划（B01~B03）苏广华 专题采写 信息时报记者 刘莉

尽管港股恒生指数上周有所回调，但今年以来仍累计上涨8.93%，不仅跑赢A股，也处于全球主要市场指数表现前列。港股的强势，再度引起了内地投资者的广泛关注，并吸引南下资金持续不断地涌入，而这又成了港股进一步上升的推动力。

据同花顺数据统计，年后94只AH股标的中，仅8只股价小幅下跌，而近一半个股涨幅超10%；317只港股通标的中，83%的个股年后上涨，宝信汽车更以近74%的涨幅位列榜首。港股的强劲走势，也使得沪港深基金赚钱效应明显，沪港深基金规模也随之水涨船高，部分沪港深基金甚至不得不暂停大额申购。那么，对于仍想投资港股的投资者来说，后市还有哪些机会？

恒指年后涨幅是沪指近2倍

一甩过去几年的低迷，港股市场自去年底以来可谓表现强势。据同花顺数据统计，2017年以来，港股恒指累计上涨8.93%，恒生国企指数上涨10.89%，双双处于全球主要股指涨幅前列。

虽然年后A股也走出振荡向上的行情，可相对还是弱于港股。同花顺数据显示，A股上证综指今年以来上涨了4.83%，即恒指涨幅是沪指的近2倍，并且恒生AH股溢价指数年后下跌2.87%，春节后更下跌了5.06%，这表明AH股中的H股走势要强于A股——此前被严重低估的H股估值正处在不断修复过程中，由此具备投资价值，也成为内地投资者看重港股投资的主要因素之一。

从个股表现来看，港股赚钱效应也已凸现。同花顺数据显示，全部1998只港股中，今年以来涨幅为正的有1188只，其中有554只涨逾10%，266只涨超20%。而在94只AH股标的中，仅有8只下跌，而50只年后涨幅逾10%。涨幅超30%的个股有8只，其中洛阳钼业、海信科龙、广汽集团，分别上涨54.49%、46.92%和38.59%，位居前三甲。317只沪深港股通标的中，年后仅有42只下跌，上涨个股占比高达83%，156只个股涨幅超10%，其中宝信汽车以73.82%的涨幅位居第一，另有20只涨幅超30%。

港股通连续40多天净流入

内地资金南下是推动港股上涨的重要动力之一。在深港通和沪港通制度下，南向资金持续流入香港市场的势头不减。

据同花顺数据统计，截至2月23日，沪港通制度下的港股通已连续40个交易日实现资金流入，2017年以来的流入规模达496亿元，其中2月22日流入额达45.11亿元，创年内新高。

深港通下的港股通自开通以来一直保持资金流入，今年内累计流入114亿元，特别是春节后，资金流入规模明显增多，每日保持在5亿元左右。

兴业证券全球首席策略师张忆东、资深策略分析师李彦霖发布的最新报告认为，保险、基金、银行等机构资金是内地资金流入港股的主力，因配置需求潜力巨大，增量资金具有持续性。在A股举牌模式受到制约后，港股低估值蓝筹股对险资的吸引力更大，保守估计2017年保险资产3%的资金会配置港股，至少有2500亿元的增量资金；公募基金有望带来500亿元的增量；银行理财资金也有望带来千亿以上的增量资金。

除内地资金青睐港股的投资价值外，海外资金也出现回流香港市场的迹象，对港股流动性形成进一步支撑。有业内人士表示，近期海外资金的风险偏好提升，并开始回流新兴市场。由于人民币贬值压力缓解以及港股估值处于低位，海外资金对中国资产的偏好增加，而香港市场上内地公司占比较高，成为海外资金的首选。

沪港深基金规模

水涨船高

沪港深基金规模也随之水涨船高。记者获悉，近期由于资金大量涌入，部分基金公司不得不发布公告暂停沪港深主题基金大额申购，一些暂未暂停的基金公司也表示，随着申购量快速增加，未来不排除暂停的可能。

记者了解到，沪港深基金通过港股通南下购买港股，不受QDII额度限制，成为目前配置香港市场最为方便的路径。据华宝证券统计，目前市场上共有70只沪港深基金，其中，被动型的有18只，可上市交易的12只，包括4只ETF及8只LOF；主动管理型沪港深基金共有52只。另据光大证券的最新研报，截至2月7日，市场上参与投资香港市场的59只QDII基金，总规模为598.87亿元，去年第三季度末时为513.91亿元，上述基金年报披露的投资香港市场的市值为152.66亿元，去年三季报时披露的市值是142.34亿元。

从收益情况看，沪港深主题基金表现强劲。全部股票型基金中，年初至今收益率排行前20位里，有近一半是沪港深主题基金，其中嘉实沪港深精选收益率达到13.7%，广发沪港深新起点、广发沪港深新机遇、景顺长城沪港深精选、鹏华港股通中证香港、华夏港股通精选等也都位居前列。

兴业证券分析师认为，港股已出现明显赚钱效应，境内机构投资者对港股的关注度显着提高，短期的行情震荡将有助于后续大量资金趁机入场，从而延长行情。目前港股估值仍处于低位，对配置型中资机构资金仍具吸引力，一季度内地经济复苏延续、年报业绩改善，将继续吸引资金买入。