□舒圣祥

千亿级保险资金大举涌入房地产市场只差最后一道围墙的大门打开——保监会制定的《保险资金投资不动产试点管理办法》未来的出台将最终允许险资进入不动产领域。业内人士表示，各大保险巨头早已觊觎楼市，已经积极储备项目整装待发，而保险资金投向楼市有望改变行业投资格局。(10月21日《中国证券报》)

新修订的《保险法》自10月1日起实施，允许保险资金投资不动产最受关注。只待《保险资金投资不动产试点管理办法》确定险资投资不动产的比例并作出相关细则规范，千亿险资进军房地产领域，势必将成“一发而不可收”之势。事实上，即使投资不动产未被开禁，很多保险巨头也早已通过“曲线”擦边球方式在房地产领域纵情驰骋。

目前，我国保险业总资产为3.8万亿元，按照5%到10%的估计投资比例计算，允许进入不动产投资的保险资金应在1900亿－3800亿。这么一大笔钱尽管不可能一下子全部砸入房地产市场，但是也会在市场上激起很大的一片涟漪。为此，已经有很多专家忙不迭张贴出“安民告示”，指出千亿险资入市对房价的直接推动作用不会很大。

这话也许应该这样来理解:险资入市不会像炒房客一样直接让房价再上几层楼作为投资目的。我愿意相信这样的投资初衷，可一旦险资汇入整个楼市资金的汪洋，结果会如何反应到房价上来，肯定不会是保险公司所能单独决定的。经济学的常识是，在一个经济领域里聚集的资金越多，炒作的空间越大，泡沫堆积的可能越大。

当然，险资入市对房价最大的影响还不在于此，我更担心的是，它又给高企的房价增加了一个特殊的“陪绑者”。这个“陪绑者”的特殊之处就是，它是亿万投保者的保险钱，保险公司是不能轻易破产的，如果买保险都不保险，那整个经济体系也就混乱了。房价想要依据市场规律进入下行周期的可能，因为这个全新“陪绑者”的加入而显得更加微乎其微。一些地方政府对房价的力挺，将更加“义不容辞”。

之所以高企的房价迟迟不能按照正常的市场规律实现回归，最重要的原因就在于房地产市场的“陪绑者”身份特殊而且利益巨大。在此之前，这样的“陪绑者”有银行、地方财政，后来又有国企的大举进入，如今又多了一个保险公司。银行、财政、国企、保险公司，哪一个不是关系“国计民生”和“金融安全”呢。因为房价的下降而导致银行破产、地方财政破产、国企破产、保险公司破产，哪一个是政府和公众所愿意看到的呢？在尚未突破市场的惩罚底线之前，房价怎么会在如此多“保护伞”的关照下正常回归呢？

有一个成语叫“骑虎难下”，房价当下所面临的正是这般格局。虽然有美国次贷危机的前车之鉴，但骑在猛虎之上也只能硬着头皮往前走了，但愿不要走到危机的门口。我认为，险资入楼市，对高企房价而言不啻为一剂增强信心的“强心针”，高企之房价很可能从此又骑上一头猛虎。当然，保险资金投资必须对客户负责，必须稳健为先，重视投资的安全性和变现性，保险公司当有自制之德，保监会更应有限制规范和监管跟进，防止成为高房价的“陪绑者”。