中国第一套零风险对冲交易系统

2009年02月24日 17:23【大 中 小】 【打印】

 

内容

1、对冲交易的基本原理

2、零风险对冲交易的基本原理和数学模型设计

3、单边交易的风险和对冲交易的风险比较

4、单边交易的收益和对冲交易的收益比较

5、什么叫杠杆交易

6、股票、期货、外汇和黄金交易的风险和风险控制

7、短线算法2在股票交易中的实战操作演示

8、短线算法2在股指，外汇、期货和黄金的对冲交易实战操作演示!

1、对冲交易的基本原理

A、对冲交易的定义
对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。
行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性。如黄金、石油、大
方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。做到盈亏相抵，
市场经济中，可以做“对冲”的交易有很多种，期货对冲，外汇对冲，期权对冲，黄金对冲，股指股票对冲和金融衍生工具对冲等。

B、传统的对冲交易赢利方法

下面以期货对冲举例说明其操作方法:

期货市场的对冲交易大致有四种。其一是期货和现货的对冲交易，即同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易，这是期货对冲交易的最基本的形式，与其他几种对冲交易有明显的区别。首先，这种对冲交易不仅是在期货市场上进行，同时还要在现货市场上进行交易，而其他对冲交易都是期货交易。其次，这种对冲交易主要是为了回避现货市场上因价格变化带来的风险，而放弃价格变化可能产生的收益，一般被称为套期保值。而其他几种对冲交易则是为了从价格的变化中投机套利，一般被称为套期图利。当然，期货与现货的对冲也不仅限于套期保值，当期货与现货的价格相差太大或太小时也存在套期图利的可能。只是由于这种对冲交易中要进行现货交易，成本较单纯做期货高，且要求具备做现货的一些条件，因此一般多用于套期保值。

其二是不同交割月份的同一期货品种的对冲交易。因为价格是随着时间而变化的，同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差，这种价差也是变化的。除去相对固定的商品储存费用，这种价差决定于供求关系的变化。通过买入某一月份交割的期货品种，卖出另一月份交割的期货品种，到一定的时点再分别平仓或交割。因价差的变化，两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益。这种对冲交易简称跨期套利。

其三是不同期货市场的同一期货品种的对冲交易。因为地域和制度环境不同，同一种期货品种在不同市场的同一时间的价格很可能是不一样的，并且也是在不断变化的。这样在一个市场做多头买进，同时在另一个市场做空头卖出，经过一段时间再同时平仓或交割，就完成了在不同市场的对冲交易。这样的对冲交易简称跨市套利。

其四是不同的期货品种的对冲交易。这种对冲交易的前提是不同的期货品种之间存在某种关联性，如两种商品是上下游产品，或可以相互替代等。品种虽然不同但反映的市场供求关系具有同一性。在此前提下，买进某一期货品种，卖出另一期货品种，在同一时间再分别平仓或交割完成对冲交易，简称跨品种套利。