一·二八淞沪抗战爆发后，十九路军在闸北英勇抵抗日军进攻。王亚樵即发动工人、市民投入抗日，他联合其他人组成上海市抗日救国决死军，由余文奎任司令，编成二十个大队投入战斗，专门锄杀日军、汉奸。后日本援军赶到，大将白川为指挥官，王得知白川在日旗舰出云号上的消息，即与龚湘龄等策划，研究自制水雷突击，结果因偏差而没有击中。

爆出云、除白川的行动虽未成功，王并不气馁，并继续寻找良机。淞沪停战后，志高气昂的日军拟在4月29日天长节在上海虹口公园举行庆祝大会。王亚樵得悉后异常气愤，认为日军此举是对我中华民族的极大侮辱，发誓要炸死白川，捣毁此会。

日军规定天长节祝捷大会只准日本、台湾和朝鲜人参加。王亚樵更与在沪的大韩民国临时政府合作。4月26日，王在静安寺路（今南京西路）沧州饭店与韩国友人安昌浩商议合作抗日，决定用定时炸弹爆炸会场，定时炸弹由安昌浩负责，而一应经费则由王亚樵负担；投弹人员由临时政府负责物色，王则予以配合。王有胞弟王述樵身材矮胖，留有小胡子，又能说几句日语，像个日本人，便负责与安昌浩联络，王述樵当日便给安送去四万元。

安昌浩与王亚樵商定后，即在其寓所霞飞路（今淮海中路）宝康里40号召集韩国志士尹奉吉、安昌杰、金天山等，宣布与中国抗日同志合作；然后商妥方案，务必一举成功。

4月29日上午，尹奉吉、安昌杰、金天山等均着日人服装前往虹口公园，尹手提热水瓶炸弹进入会场，并将其置于庆祝会主席台的台脚边，并负责看住它不被他人拿走。正当白川演讲之际，炸弹炸响了，结果白川和居留民团负责人河端被炸死，日本驻华公使重光、师团长植田、舰队司令野村、总领事村井、书记长友野等均受伤。而尹奉吉不幸就义牺牲。事后王亚樵又送韩国志士四万元表示慰劳，并将圣母院路（今瑞金一路）庆顺里的一所房子购下作为韩国志士的栖身之所。

事后蒋介石对虹口案也颇欣赏，特命上海特务头目胡抱一转赠巨款给王亚樵，以资奖励，并取消了对王的通缉。

然而，王亚樵仍继续反对实行独裁专制统治的蒋介石。1933年11月，李济深、陈铭枢、蔡廷锴等率十九路军在福建组织人民政府，抗日反蒋。王亚樵即以安徽人民的名义加入。福建人民政府被蒋介石镇压失败后，第三党在香港成立“中华民族革命大同盟”，主张抗日反蒋拥共，王亚樵又积极参加。大同盟同人指出蒋汪不除，国无宁日。王即挺身承担暗杀蒋汪之重任。王立刻召集华克之、郑抱真、孙凤鸣等密议，遂于1934年9月在南京望鹤楼2号设立“晨光通讯社”，作为暗杀活动的专门机构（后迁至南京陆家巷23号）。

1935年11月1日，国民党四届六中全会在南京召开，孙凤鸣以记者身分藏枪进入中央党部大礼堂。上午大会开幕后，由汪精卫报告六中全会召开的意义，二十分钟后，国民党中委们齐往中央政治会议厅门前摄影。时记者云集，委员们说笑逗乐，秩序稍乱，蒋介石见了便让秘书找叶楚伧查问，因此没有出场合影。孙凤呜见状，即按原计划刺杀第二目标。9时35分合影完毕，中委们正拟返身上楼进入会场，孙凤鸣突然从记者群中闪出，拔出手枪高呼“打倒卖国贼”，边向汪精卫连击三枪，果然弹弹命中。后张继将孙凤鸣拦腰抱住，张学良上前将孙踢倒，汪的卫士向其连击两枪，孙被捕后次日身亡。