为股市降温出发点没错，以控制基金的方式降温则大谬。

有三个原因逼迫政府为股市降温，一是人民币与港币的汇率受到巨大压力，人民币压力持续上升，香港联系汇率已遭国内外资金围攻；二是许多企业通过自有存款或者贷款流入股市，使政府担心动摇实业根基，最近国资委与证监会增加了对央企投资与央企上市公司的规范；三是为了股指期货顺利推出。可以说，此次股市急挫是救急之举，以免祸延全局。

以基金调控股市下跌与上升，虽然比起530式的调控有所进步，但究其实，仍然是在市场外衣掩盖之下的半市场半行政调控，除了让投资者再次领教政策的强大威力之外，这种做法对于做强资本市场、建立市场基础有害无益。

每次市场异动，都有新基停批等信息出笼，此次市场大跌基金更是“功不可没”：不仅监管层暂停新基金发行——自9月5日华夏复兴基金发行后，市场上已没有A股新发基金的身影，A股新基金发行空白期已超过两个月；还有大批基金停止申购——据WIND统计，10月份以来共30只基金宣布暂停申购，11月份以来有7只基金宣布暂停申购，公告多解释为控制规模考虑。另据德胜基金研究9日的基金仓位测评，这一周，223只基金中仓位下降的有159只，减仓5%以上的有38只。股票型、偏股混合型、配置混合型基金平均仓位分别为78.91%、76.53%、65.17%。有上万亿的资金按兵不动，甚至减仓频仍对于市场的影响不问可知。

基金在股市一言九鼎，地位越来越显赫。中国股市是资金推动型市场，减去各项税费之后企业利润无法支撑高市值，只能靠源源不断的资金接续热点靠价差兑现股市投资收益。基金规模在半年时间里增长了2.8倍、基金资产净值增长了3.8倍，分别达到20553.38亿份和33120.02亿元，有越来越多的游资被驱赶到机构投资者怀抱中，组成基金集团军对抗不可预知的市场风险。谁掌握了基金谁就掌握了资金渠道，就有了代所有基金立言的话语权。

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