估值、机构配置均处低位，赛道最低费率的证券ETF华夏（515010）配置价值突显

2026年11月10日，A股三大指数全线上涨，证券板块冲高回落，截至11:20，中证全指证券公司指数跌0.39%，成分股方面涨跌互现，华林证券上涨1.31%，湘财股份上涨1.27%，华安证券上涨1.02%，锦龙股份上涨0.72%，东北证券上涨0.42%；山西证券下跌0.99%，申万宏源下跌0.92%，东吴证券下跌0.92%，国泰海通下跌0.8%，东方证券下跌0.72%。

华泰证券研究所分析认为，展望未来，资本市场呵护政策仍在持续推进，国常会明确提出完善资本市场稳市机制、增强股市内在稳定性；互换便利（第三批次1000亿操作规模）、融资政策调整等工具有望改善市场流动性，降低非理性波动。头部券商依托集中度提升、多业务协同及国际业务补位，盈利中枢有望获得支撑。叠加估值水平、机构配置处于低位，板块定价尚未充分反映龙头持续回报能力的改善。

从估值层面来看，中证全指证券公司指数最新市盈率（PE-TTM）为12.22倍，处于近10年1.11%的分位，即估值低于近10年98.89%以上的时间，处于历史低位，可逢低关注。

证券ETF华夏（515010.SH）：紧密跟踪中证全指证券公司指数，一键布局行业龙头个股，截至2026年10月30日，指数前十大权重股分别为中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、中金公司、招商证券、广发证券、东方证券、申万宏源、兴业证券，前十大权重股合计占比63.17%，且证券ETF华夏（515010）管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低，助力投资人一键布局赛道行情。

数据来源：Wind，截至2026年11月10日。中证全指证券公司指数表现：指数近5年（2021-2025）完整年度涨跌幅为：-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%、2.54%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。每日净流入=（当日的场内流通份额-前一日的场内流通份额）*当日成交均价。

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