美国中期选举民主党“横扫”国会两院，数据中心重镇时隔36年“易主”，AI基建扩张迎来变数？市场更喜欢“分裂政府”：标普500过去11次中期选举后全部上涨

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美国政坛迎来重大变局。

在当地时间11月3日举行的美国中期选举中，民主党掀起“蓝色浪潮”（Blue Wave），成功“横扫”国会参议院与众议院，夺回国会控制权。

此次选举被视为对特朗普政府的一次“期中考试”，高昂的生活成本与狂飙突进的人工智能（AI）成为焦点议题。

民主党在得克萨斯州、俄亥俄州等数据中心重镇取得突破后，美国AI基础设施扩张或面临新的政策阻力。11月4日美股盘前时段，新云厂商CoreWeave一度下跌3.48%，IREN一度跌近5%，甲骨文一度跌近2%。

然而，历史数据表明，市场通常更偏好“分裂政府”。在10次中期选举、5次总统大选形成分治格局的情形下，标普500指数一年后平均上涨15%，15次当中有14次一年收益为正。

民主党“横扫”参众两院，特朗普表达祝贺

据央视新闻，截至目前美国选举数据分析机构决策台总部（DDHQ）网站数据显示，预计美国民主党将获得国会参议院100个议席中的53席，夺回参议院控制权。

同时，民主党以225个席位将夺回国会众议院控制权，结束长达四年的少数党地位。

新华社报道指出，自第二次世界大战以来，在同一次中期选举中，国会众议院和参议院的控制权同时从一个政党转到另一个政党手中，这种情况历史上仅发生过三次，分别是1946年、1994年和2006年。

民主党此番还成功打入共和党“腹地”，在南卡罗来纳州、得克萨斯州和堪萨斯州这三个共和党“铁票仓”赢得了关键参议院席位。

据央视新闻，堪萨斯州民主党联邦参议员候选人亚当·汉密尔顿击败共和党候选人、现任参议员罗杰·马歇尔，成为时隔94年来首名在该州赢得参议院席位的民主党人。

参众两院多名民主党人已发声庆祝。美国参议院民主党领袖查克·舒默3日表示，尽管困难重重，民主党人赢得了参议院。

众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里斯也发表讲话，庆祝民主党在中期选举中的胜利，并表示“美国人民受够了极端主义、受够了腐败”。据多家美媒预测，在此次中期选举过后，杰弗里斯将成为下一任美国国会众议院议长，也是美国历史上首位非洲裔众议长。

美国总统特朗普也已通过媒体向民主党人表达了祝贺，并表达了愿与民主党人合作的立场。但特朗普同时表示，他可能会通过行使总统否决权，迫使民主党与其达成跨党派协议。如果民主党试图通过国会限制其权力，他可能会进一步扩大行政权力的使用范围。

美国克里斯多夫纽波特大学政治科学系副教授孙太一在接受《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）采访时称，特朗普未来两年将加速进入“跛脚鸭”时期，不仅推动新立法的难度大幅增加，民主党还可能启动针对特朗普的国会调查乃至弹劾程序。

“民主党同时控制参众两院，对特朗普的制约将进一步增强，尤其是在财政预算、债务上限、政府开支以及对盟友滥用关税等问题上，国会可能通过立法、预算审批等方式施加限制。不过，特朗普仍然拥有总统否决权和较大的行政裁量权。”孙太一说。

生活账单逼选民倒戈

孙太一直言，此次中期选举反映出美国普通民众最迫切的诉求仍然是降低生活成本，让经济增长真正转化为购买力的改善。

一项针对超7.9万名登记选民的调查的首批统计结果显示，约九成受访选民表示，在决定如何在国会选举中投票时，经济和生活成本是他们最关心的核心议题之一。

在西雅图工作的程序员Allen告诉每经记者，由于油价高企，为了应对工作通勤，他入手了一辆特斯拉，以降低燃油成本。房租相比上一个季度涨了5%~10%，房贷利率也从5%左右涨到了7%左右。

如今，Allen也不敢轻易跳槽。“现在工作非常不好找，科技大厂正在疯狂裁员，每个季度都有不同幅度的裁员。我身边就有裁员后一年都没找到工作的朋友。工资方面也是平平，尤其是新入职的人，薪酬福利低很多。”

而据弗吉尼亚州移居到南卡罗来纳州的退休教师詹姆斯·扬格（James Youngue）的观察，近年大量美国北方的退休人士正涌入南卡罗来纳州。

他对每经记者称，“这主要是因为南卡罗来纳州的生活成本远低于他们此前居住的北方地区，而且税收负担也低得多。”

美国劳工统计局数据显示，2026年9月，美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3.7%，其中能源价格同比飙升20.4%，汽油价格更是同比上涨了34.2%。

持续的生活压力，甚至改变了一些传统支持者的政治立场。

在俄亥俄州斯普林菲尔德市，30岁的卡车工厂工人凯尔·博斯9月底经历了一场涉及近1400名工友的大规模裁员。他对媒体抱怨称，“现在在超市买五样东西，花的钱就和过去装满一整辆购物车差不多。”这位曾三次投票给特朗普的蓝领工人，在失业和物价上涨的双重压力下，转而为民主党候选人挨家挨户拉票。

民主党“拿下”两大数据中心重镇，AI数据中心扩张面临地方监管新考验

随着AI数据中心在美国多地加速布局，其带来的能源消耗、用水需求及对居民生活成本的影响，也成为本次中期选举的焦点议题。

在数据中心重镇得克萨斯州，民主党大获全胜，拿下参议院席位与州长职位，结束了共和党在这个“深红州”长达三十多年的选举垄断局面。

得州联邦参议员候选人詹姆斯·塔拉里科（James Talarico）击败共和党州总检察长肯·帕克斯顿（Ken Paxton），成为1988年以来首名在该州赢得联邦参议院席位的民主党人。

民主党人吉娜·伊诺霍萨（Gina Hinojosa）击败得克萨斯州现任州长格雷格·阿博特（Greg Abbott），赢得该州州长选举，终结了民主党人在得州州长选举中长达36年的连败纪录。

吉娜·伊诺霍萨一直公开表态支持暂停审批AI数据中心项目，并反对继续向数据中心企业提供特殊税收优惠。她在今年8月的声明中曾表示，“我们应当暂停审批新建数据中心项目，直到州议会召开会议，出台真正具备约束力的保护条款，让得州民众拥有话语权，自主决定本地要不要引进数据中心、以何种方式引进。”她的当选令市场对该州AI数据中心监管收紧的预期骤然升温。

据富国银行统计，全美规划建设的数据中心总装机规模当中，有27%落在得克萨斯州。美国商业地产机构JLL报告显示，该州有望在2030年前超越北弗吉尼亚，成为全球最大数据中心市场。

而在另一个关键摇摆州——俄亥俄州，民主党候选人埃米·阿克顿（Amy Acton）击败共和党候选人维韦克·拉马斯瓦米（Vivek Ramaswamy），成为该州史上第一位女性州长。这也是俄亥俄州自2006年以来，时隔20年再次由民主党人出任州长。

埃米·阿克顿一直主张，如果数据中心项目无法满足成本、工会用工、信息公开、环保、社区收益协议及开发相关要求，就对其进行“有条件暂停”。“当下相关成本高企，俄亥俄州的普通家庭和企业需要得到保护，避免数据中心推高各项开支。”她直言。

民主党在这些关键地区的大胜势必将对全美AI数据中心浪潮和相关交易造成冲击，因为大多数数据中心相关立法仍然由州一级制定。

孙太一告诉每经记者，“美国未来对AI数据中心的监管会有所加强，但联邦和地方层面可能出现明显分化。”在他看来，未来可能出现联邦政府继续鼓励AI扩张、地方政府却不断提高建设门槛的局面。

“特朗普始终将AI视为美国经济增长和对华战略竞争的支柱产业，因此联邦行政层面不太可能主动出台严格限制。地方政府可能通过土地审批、电力收费、用水限制以及建设许可等手段加强监管，甚至暂停部分项目。”他解释说。

富国银行首席股票策略师Ohsung Kwon在本周一份报告中就发出警示：“我们认为，股市对中期选举的反应，很大程度取决于得州州长选举结果。”

11月4日美股盘前时段，依靠举债建设数据中心的新云厂商CoreWeave一度下跌3.48%，IREN一度跌近5%，Nebius一度跌超1%。马斯克旗下布局AI数据业务的SpaceX下跌3.67%，甲骨文一度跌近2%。

美股太阳能股盘前则集体上涨。市场分析认为，投资者可能预期民主党在国会取得更多席位后，将推动恢复对太阳能发电项目的政策支持。Tigo Energy一度涨超15%，第一太阳能一度涨超9%，阿特斯太阳能涨近9%，Sunrun一度涨超7%，Enphase Energy涨超6%，Nextpower、Turbo Energy涨超5%。

市场更偏好“分裂政府”？过去11次中期选举后标普500全部上涨

美银知名投资策略师迈克尔・哈特内特今年早些时候就发出警告：如果民主党拿下参议院，同时赢下得州州长，年底股市或将出现幅度超10%的大幅下挫。

但从历史数据看，标普500指数在中期选举之后往往表现向好。

媒体对标普500指数1980年至2024年历次选举后的收益数据分析显示，无论是总统大选还是中期选举，选举结束后1个月后平均上涨1.1%；中期选举一年后指数平均涨幅13.7%，91%的情形下收益为正。1982年至2022年一共11次中期选举，选举结束后标普500指数全部收涨。

卡森集团首席市场策略师瑞安·德特里克（Ryan Detrick）在接受采访时表示：“选举前市场普遍存在焦虑情绪。一旦选举尘埃落定，紧绷情绪会大幅缓解。”

而且，市场通常更偏好“分裂政府”——由一个政党执掌白宫，另一政党掌控国会至少其中一院。

在10次中期选举、5次总统大选形成这种分治格局的情形下，标普500指数一年后平均上涨15%；15次当中有14次一年收益为正。

1986年、1990年、2006年三次中期选举结果与本次相同，即民主党把持参众两院、共和党总统在任。选举日当天标普500平均下跌0.5%，但一个月后上涨3.4%，一年后上涨10.9%。

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