三大股指小幅震荡，沪指半日微跌0.1%

11月4日，A股三大指数小幅震荡，截至上午收盘，沪指下跌0.10%，报3604.37点；深成指上涨0.14%，报10891.91点；创业板指上涨0.10%，报2394.12点；科创50指数上涨0.85%，报1161.08点；北证50指数下跌0.53%，报850.49点。

资金面，央行公告称，11月4日以固定利率、数量招标方式开展了2575亿元隔夜期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.25%，投标量2575亿元，中标量2575亿元。Wind数据显示，当日7720亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼5145亿元。

消息面，据中国黄金协会最新统计数据，2026年前三季度，我国黄金消费量684.623吨，同比增长0.28%。其中，黄金首饰178.612吨，同比下降33.86%；金条及金币444.576吨，同比增长26.26%。前三季度，我国累计增持黄金103.26吨，截至9月底，我国黄金储备为2409.59吨，位居全球第5位。

从国家发展改革委获悉，预计到“十五五”末，我国流通业整体规模将持续扩大，社会消费品零售总额达到60万亿元左右；流通网络将更加健全，102个现代流通战略支点城市辐射带动能力进一步增强，将有6条国家级重要商品骨干流通走廊落地建设。

板块方面，智能音箱、3D摄像头、半导体、机器人执行器、种植业、出版涨幅居前，饮料乳品、照明设备、渔业、医疗美容、房地产服务、房地产开发位于跌幅榜前列。

出版公司在手资源优势明显，有望利用充沛资金、丰富内容、渠道控制力优势，推动智慧教育、研学业务、课后服务、老年业务落地，挖掘线下门店空间与权威垂类内容价值，叠加IP运营与AI相关布局深化，为业绩增长提供新增量。

1、中信出版

公司核心出版业务由于上年高基数导致回落，但公司积极开拓第二增长曲线，文化空间运营和IP衍生品业务有望为公司贡献业绩增量，同时AI持续赋能公司日常业务的降本增效。

——银河证券

2、芒果超媒

公司深度布局AIGC战略，持续加大资源投入，设立AIGC创新内容中心和AI产业化中心，依托芒果大模型、芒果灵创AIGC内容生产平台，推动人工智能深度嵌入内容策划、创制、生产全链路。

——华泰证券

3、荣信文化

公司积极布局原版图书和AI漫剧新赛道，或将迎来趋势性业绩拐点。

——国泰海通证券

4、中原传媒

公司作为河南省地方出版发行公司，随着产品结构调整、成本控制，业绩预计维持平稳趋势。

——国联民生证券

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