公募三季度集中加仓港股医药生物，板块博弈转向业绩验证

截至11月3日收盘，港股通生物科技ETF（159102）跟踪指数下跌2.60%。相关个股方面，片仔癀上涨6.27%，智飞生物上涨4.97%，济川药业上涨3.80%，阿里健康上涨2.78%。

消息面上，随着公募基金三季报披露完毕，其对港股的配置变动情况备受关注。整体而言，截至三季度末，主动偏股型公募基金港股仓位相对基准依旧低配。从行业层面看，其在三季度集中加仓医药生物等板块，对半导体等科技硬件方向减仓较多。对于港股后市走势，除了海外高利率环境持续，美国中期选举结果或成为扰动港股后市走势的新变量。业内人士认为，短期应坚持防御为先、等待业绩破局的思路，低波红利资产继续获看好，科技板块建议聚焦产业趋势明确、已经形成盈利、自由现金流较充裕且AI投入已产生实际商业回报的企业。

研究机构表示，当前国内创新药企临床管线全球竞争力持续提升，医保及商保对创新药加速倾斜，BD首付款持续兑现，多家创新药企有望持续步入业绩收获期，盈亏平衡点渐近。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）

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