四家国有大行净息差回升，邮储银行唯一下降

国内六家国有大型商业银行2026年前三季度业绩已全部披露，营业收入和归母净利润同比均实现正增长。在盈利向好的同时，决定银行赚钱能力的净息差出现分化。截至2026年9月末，工商银行、中国银行、建设银行、交通银行四家较2025年末有所回升，农业银行与年末持平，邮储银行则下降0.06个百分点。

净息差是银行生息资产收益率与付息负债成本率之间的差额，直接决定利息净收入的多少，是衡量银行盈利能力最核心的指标。按9月末数据看，工商银行为1.29%，农业银行为1.28%，中国银行为1.27%，建设银行为1.36%，邮储银行为1.60%，交通银行为1.24%。从变动幅度看，交通银行回升最明显，升幅为0.04个百分点；建设银行上升0.02个百分点；工商银行和中国银行各上升0.01个百分点。邮储银行的净息差在六家中最高，却是唯一下降的一家。

建设银行的表现较有代表性。副行长、董事会秘书纪志宏在2026年第三季度业绩说明会上表示，今年前三季度，该行净息差为1.36%，较2025年全年上升2个基点。他认为，建设银行较好地统筹了规模、价格、风险与结构之间的关系。对于全年，他表示有信心通过积极主动的管理，让净息差在可比同业中继续保持领先。

在具体做法上，纪志宏介绍，建设银行将资产计划与市场形势、同业竞争态势和高质量发展要求更紧密地对接，同时优化大类资产配置与信贷结构。信贷投放将聚焦金融“五篇大文章”等重点领域，并通过灵活多元的金融投资工具提高高质量金融供给，力争全年高收益资产的新增占比进一步提升。负债端方面，该行将大力实施“抓低、承接、控高”策略，推动主动负债优化结构、降低成本。

行业层面的数据同样出现转折。国家金融监督管理总局此前披露，今年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度上升0.01个百分点。商业银行净息差在2022年一季度跌破2%之后，这是首次出现单季环比回升，行业息差收窄的压力有所缓和。

息差改善主要得益于存款利率下调和自律机制持续发挥作用。过去吸收的高成本定期存款陆续到期并重新定价，银行也在加强负债成本管理，贷款市场报价利率下调的影响逐步消化。部分优质银行还通过提高零售、对公综合金融和非利息收入的占比，降低了对单一利息收入的依赖。

对于后续走势，曾刚判断，银行业净息差大概率呈现“低位企稳、结构分化、缓慢修复”的格局。他认为，实体经济融资成本仍有下行要求，优质资产竞争激烈，存款“定期化”和居民风险偏好偏低，都会制约负债成本的下降速度。分化可能会更加明显：客户基础扎实、低成本存款占比高、区域经济活跃且风险管理成熟的银行，息差更可能率先稳定；负债成本高、资产端竞争激烈或零售风险暴露较多的银行，修复过程仍将较慢。