“反内卷”持续推进，光伏企业三季度现金流改善，光伏ETF华夏（515370）盘中走强

截至10:22，A股三大指数涨跌互现，上证指数跌0.68%，深证成指涨0.52%，创业板指涨0.22%。

中证光伏产业指数上涨1.88%，成分股涨跌互现，阳光电源领涨6.39%，通威股份上涨2.46%，隆基绿能上涨2.35%；罗博特科领跌5.60%，微导纳米下跌4.42%，帝尔激光下跌3.40%，英杰电气下跌2.16%，迈为股份下跌1.38%。

消息面上，2026年前三季度，通威、隆基、TCL中环、晶澳、晶科、天合六大光伏龙头合计亏损近250亿元，产能供需失衡是普亏主因。但第三季度多家企业环比明显减亏，经营性现金流改善，隆基BC组件毛利率提升、晶科储能业务放量。头部企业预计，随着能耗国标2027年1月正式执行、反内卷政策推进及落后产能出清，行业有望逐步修复，海外市场成为未来增长主要来源。

按申万一级行业分类，中证光伏产业指数权重集中于电力设备（77.26%）、公用事业（14.79%）、机械设备（4.48%）、建筑材料（1.26%）、基础化工（1.12%）等板块。按申万二级行业分类，中证光伏产业指数权重集中于光伏设备（59.42%）、电网设备（15.01%）、电力（14.79%）、自动化设备（4.48%）、其他电源设备Ⅱ（2.83%）等板块。

资金流入方面，截至2026年11月02日，近两个月内，光伏ETF华夏（515370.SH）合计“吸金”0.14亿元，日均净流入达0.00亿元。

光伏ETF华夏（515370.SH）：紧密跟踪中证光伏产业指数，全面覆盖光伏产业链上、中、下游优质企业，布局涵盖硅料、硅片、电池片、电池组件、光伏玻璃、逆变器、光伏支架、电缆及光伏电站等核心环节，可精准反映光伏产业整体发展态势与市场表现。该产品费率优势显著，年管理费率0.4%、年托管费率0.1%，在同类指数基金中处于较低水平，投资性价比突出。

数据来源：Wind，截至2026年11月3日。中证光伏产业指数表现：指数近5年（2021~2025）完整年度涨幅为49.26%、-20.15%、-36.38%、-15.93%、26.20%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。每日净流入=（当日的场内流通份额-前一日的场内流通份额）×当日成交均价。

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