销量下滑盈利反增，福特汽车披露2026年前三季度财报

10月28日，福特汽车发布2026年第三季度及前三季度业绩。财报显示，福特汽车前三季度总营收为1410.75亿美元（约合人民币9472.85亿元），同比下降0.2%；归母净利润为32.7亿美元（约合人民币219.57亿元），同比增长13.5%；调整后息税前利润（EBIT）为86.49亿美元（约合人民币580.75亿元），同比增长50.5%；调整后EBIT利润率为6.1%，同比提升2.1个百分点；调整后自由现金流为48.87亿美元（约合人民币328.15亿元），同比下降13.6%；汽车批发销量为302.3万辆，同比下降9%。

就第三季度单季而言，福特的总营收为495.26亿美元（约合人民币3325.57亿元），同比下降2.0%；归母净利润为20.49亿美元（约合人民币137.58亿元），同比下降16.3%；调整后EBIT为26.58亿美元（约合人民币178.48亿元），同比增长2.8%；调整后EBIT利润率为5.4%，同比提升0.3个百分点；调整后自由现金流为46.67亿美元（约合人民币313.38亿元）；汽车批发销量为104.9万辆，同比下降9%。

虽然福特前三季度的批发销量为302.3万辆，同比下降9%，但盈利却大幅改善。分板块看，燃油车及混动车型业务单元Ford Blue前三季度EBIT达44.69亿美元（约合人民币300.04亿元），同比增长94.6%，利润率为5.8%，同比提升2.7个百分点；汽车金融业务Ford Credit税前利润23.43亿美元（约合人民币157.32亿元），同比增长26.2%，主要受衍生品市值变动有利、融资利润率健康及二手车价格环境支持；纯电动汽车业务Ford Model e的亏损收窄8.34亿美元（约合人民币56.00亿元）至27.54亿美元（约合人民币184.93亿元），公司称其正优化第一代电动车盈利性，并投资基于新UEV平台的可负担、可规模化的电动车及Ford Energy。

不过，作为福特最大利润来源，商用车及服务业务Ford Pro前三季度EBIT为50.68亿美元（约合人民币340.29亿元），利润率为10.1%，同比分别下降9.7%和0.8个百分点。

福特汽车同时表示，第三季度Ford Pro盈利下降，主要受大宗商品成本上升及Oakville工厂Super Duty投产临时成本影响，部分被关税下降和有利产品结构抵消。而Ford Blue三季度EBIT同比下降10%，主要因产品停产导致销量下降、中东冲突区域影响及大宗商品成本上升，部分被有利产品结构抵消。此外，Ford Model eEBIT亏损率仍较高，电动业务规模化盈利仍需时间。

对于今年前三季度的业绩，福特汽车CEO吉姆·法利（ Jim Farley）表示，福特正进入转型新阶段，将推出Universal Electric Vehicle平台、Ford Energy、全新F-150及全球新车型，并通过软件服务和零部件增长推动向2029年8%调整后EBIT利润率目标迈进。福特CFO雪莉·豪斯（Sherry House）称，公司全年调整后EBIT预期在轨，保修和材料降本、Model e盈利改善正在推进；面对通胀上升，公司将聚焦效率、资本效率和战略合作。

展望未来，福特将2026年调整后的EBIT指引低端从100亿美元上调至105亿—110亿美元（约合人民币705.04亿—738.62亿元），调整后自由现金流指引维持60亿—70亿美元（约合人民币402.88亿—470.03亿元），资本开支维持95亿—105亿美元（约合人民币637.90亿—705.04亿元）。分板块看，福特预计全年Ford Blue EBIT约55亿美元（约合人民币369.31亿元）、Ford Pro EBIT约70亿美元（约合人民币470.03亿元）、Ford Model e亏损约40亿美元（约合人民币268.59亿元）、Ford Credit EBIT约28亿美元（约合人民币188.01亿元）。公司同时宣布第四季度常规股息为每股15美分（约合人民币1.01元），将于12月1日支付给11月10日登记在册的股东。