水利投融资破局，全国首单水利设施发电REITs在深交所上市

半月谈记者 李力

10月28日，银华粤海水务水利封闭式基础设施证券投资基金在深圳证券交易所上市。这是全国首单水利设施发电REITs、全国首单省级水利REITs，也是广东首单水利REITs，标志着广东省水利基础设施存量资产证券化探索实现突破性落地，既是广东深化水利投融资改革的标志性成果，也为全国水利行业盘活存量资产、拓宽建设筹资渠道提供可供借鉴的实践样本。

长期以来，我国水利基础设施沉淀大量优质存量资产，兼具公益属性与市场化收益潜力，但受权属关系不明晰、收益测算难度较高等因素制约，水利资产证券化落地难度较大，相关REITs产品供给稀缺。为落实国家发展改革委关于全国“两重”项目“硬投资”同步配套“软建设”部署，广东统筹选取北江飞来峡、韩江潮州供水枢纽电站存量资产作为底层资产申报REITs，拓宽重大水利工程筹资渠道，扩大水利有效投资。

黄茅峡水库工程施工现场

项目启动后，广东建立高位统筹、专班攻坚、多部门协同联动机制。省领导牵头总抓，省水利厅组建专班，实行“月报告、周调度”和“两个清单”管理，各相关部门、地方协同攻坚7大类45项重点任务，仅用15天、50天分别完成两处枢纽厂房不动产权证办理，扫清权属障碍。

该REIT底层资产为两座枢纽发电相关资产及发电业务收费权，依托最长不超过30年发电经营收益发行，募集资金拟投向黄茅峡水库、环北部湾广东水资源配置工程等重大水利项目，构建存量盘活带动新增投资的良性循环。原始权益人自持比例58%，扩募资产储备充足。项目发售认购火热，网下初始认购倍数218.26倍，公众认购倍数超366倍。

下一步，广东将持续择优遴选水利资产推进REITs试点，深化水利投融资改革，聚力推进“水润南粤”建设，加快构建安全韧性现代水网。