A股3家黄金产业公司同日披露：Q3营收同比下滑 赤峰黄金已下调2026年产销量目标，什么原因？

继四川黄金（001337.SZ）、湖南黄金（002155.SZ）在10月22日晚披露第三季度业绩同比下滑后，10月23日盘后，赤峰黄金（600988.SH）、山金国际（000975.SZ）、恒邦股份（002237.SZ）同日披露2026年三季度报告。三家公司同处黄金行业，同享金价高位红利，但第三季度单季营收均同比下滑，归母净利润则两升一降。

第三季度中，金价先扬后抑。伦敦现货黄金7月初在4030美元/盎司附近起步，8月下旬升至4657.115美元/盎司，随后回落，9月30日收于4157.41美元/盎司。

10月以来调整延续，伦敦现货黄金10月22日跌至4024.33美元/盎司。10月23日，上海金Au99.99则收于864元/克。

山金国际第三季度营收、净利均同比下滑

半年报显示，山金国际主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易，拥有6个矿山企业，其中黑河洛克、吉林板庙子、青海大柴旦为金矿矿山。

三季报显示，山金国际第三季度营业收入为39.66亿元，同比下降31.03%，环比增长6.58%，归母净利润为7.85亿元，同比下降9.14%，环比下降23.25%，此外公司第三季度扣非净利润同比增长7.72%。

""图片来源：公告截图

前三季度，公司营业收入136.25亿元，同比下降9.14%，归母净利润为32.01亿元，同比增长30.16%。

公司表示，前三季度整体归母净利润及扣非净利润同比增长，主要是因为紧抓安全生产和成本管控，同时受益于矿产品金银价格上涨，而当期营业收入同比减少，主要是因为贸易业务交易规模下降。

第三季度，公司矿产金生产量1.56吨、销售量1.74吨，分别环比下滑0.05%、增加0.15%。

销量下滑，拖累赤峰黄金第三季度净利同比降逾四成

赤峰黄金属于有色金属矿采选业，核心主业为黄金开采、选矿及销售，同时涉足多金属采选与资源综合回收利用，在全球运营6座黄金矿山及1座多金属矿山。

三季报显示，赤峰黄金第三季度营业收入30.69亿元，同比下降8.99%，环比下降11.39%；归母净利润为5.53亿元，同比下降41.84%，环比下降25.65%。

前三季度，营业收入100.87亿元，同比增长16.69%；归母净利润为22.85亿元，同比增长11.05%。

""图片来源：公告截图

对于第三季度营业收入、归母净利润同比下滑，赤峰黄金解释称，主要是因为黄金销量下降。前三季度的增长，则主要受益于黄金价格上涨。

前三季度自产金销售量9065.20千克，同比下降15.03%，销售单价974.44元/克，同比上升33.56%。公司已将2026年黄金产销量目标更新为12.5吨~13吨。

图片来源：赤峰黄金2026年三季报截图

据赤峰黄金2025年年报，其之前的2026年黄金产销量目标为14.7吨。

""图片来源：赤峰黄金2025年年报截图

合质金采购量减少，恒邦股份第三季度营收下滑

恒邦股份的主业更靠产业链后端。半年报披露，公司主要从事黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发及生产、化肥生产及销售、国际贸易等业务，形成采选、冶炼、精炼、深加工一体化经营模式，黄金冶炼是最主要的收入和利润来源。

三季报显示，恒邦股份第三季度营业收入196.95亿元，同比下降41.02%，环比下降32.80%，归母净利润为3.00亿元，同比增长17.12%，环比下降38.75%。

图片来源：公告截图

前三季度，公司营业收入818.73亿元，同比增长7.10%，归母净利润为9.73亿元，同比增长69.86%。

公司称，第三季度营业收入大幅减少，主要系公司合质金（注：指从含金原料经初步冶炼得到的、含金量一般在40%~99.9%的中间产品）采购量减少，黄金销售数量下降，使营业收入减少134.84亿元，占同比减少额的98.43%。

而前三季度归母净利润增长，主要因为减持了参股公司万国黄金的股票4985万股，当期确认的投资收益增加。

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