银行理财重回扩容，规模首破35万亿元

银行理财规模重回增长通道，并首次站上35万亿元。银行业理财登记托管中心10月21日发布的《中国银行业理财市场季度报告（2026年三季度）》显示，截至2026年三季度末，全市场银行理财产品存续规模达35.37万亿元，较二季度末增加1.71万亿元。这是该市场规模第一次越过35万亿元这一关口。

今年的走势并非一路向上。一季度，银行理财产品规模一度缩水1.38万亿元，降至31.91万亿元。此后两个季度连续回升：二季度增长1.75万亿元至33.66万亿元，三季度再增超过1.7万亿元。两个季度合计增量已超过一季度的回落幅度，前期缩水基本被补回。

资金端同样活跃。三季度，90家银行机构和32家理财公司合计新发理财产品1.03万只，募集资金19.09万亿元。

从发行主体看，增长主要来自理财公司。截至三季度末，理财公司管理的存续规模为32.92万亿元，同比增长12.43%，占全市场九成以上；银行机构自身发行的产品规模则为2.45万亿元，同比下降14.04%。理财子公司正在成为行业的主要力量。

产品结构上，固定收益类仍占绝对主导。该类产品规模为34.17万亿元，占比96.61%，较二季度末增加1.69万亿元。混合类产品规模1.07万亿元，与二季度末持平，占比降至3.03%。权益类和商品及金融衍生品类合计占比不足0.5%，其中权益类规模0.11万亿元，较二季度增加200亿元。

从底层资产看，债券依然是最大投向，余额15.37万亿元，占总投资资产的41.0%。现金及银行存款10.58万亿元，占28.2%；同业存单3.48万亿元，占9.3%。与二季度相比，债券占比下降0.6个百分点，公募基金占比则提升0.9个百分点。

收益方面，三季度理财产品累计为投资者创造收益1417亿元，其中理财公司贡献1252亿元，银行机构贡献165亿元。今年前三季度，理财产品为投资者创造的收益累计超过4400亿元。

与收益相关的资产选择，业内给出了解释。21财经援引业内观点称，好收益的底层资产不易获取，理财公司正普遍转向“固收+”、混合类等多资产策略，以在收益增厚与回撤控制之间寻找平衡。

投资者规模也在扩大。截至三季度末，持有理财产品的投资者达1.55亿人，同比增长11.51%。9月，全市场有710家机构跨行代销理财公司发行的产品，较去年同期增加127家。

中信证券认为，四季度理财规模仍可能延续增长，年末规模或接近36万亿元。业内人士还判断，行业竞争重心可能由规模扩张转向投研、产品创新与渠道建设的综合比拼，这一转变或将决定下一阶段的竞争格局。