“一字”涨停！粤宏远A拟5.5亿元跨界工业机器人：溢价近300%带出4亿元商誉，公司回应“今年业绩达标太轻松”质疑

10月16日上午，粤宏远A（SZ000573）开盘一字涨停。

10月15日晚间，粤宏远A公告称，公司拟筹划以现金方式受让深圳市金旺达机电有限公司（以下简称金旺达）100%股权并获得目标公司的控制权，交易价格拟不超过5.5亿元。双方于当日签订意向协议，但最终交易方案尚需在完成尽职调查等工作后由交易各方协商确定。

《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）注意到，标的资产不仅与粤宏远A现有的房地产开发等主业缺乏明显协同，其估值溢价更是接近300%，预计将给粤宏远A带来约4亿元的商誉。此外，标的公司今年前7个月的归母净利润（3382.96万元，未经审计）已超过去年全年，这意味着在第一年（即2026年）的业绩承诺中，若不考虑非经常性损益及审计调整等因素，标的在8月—12月仅需完成约217万元的利润即可达标。

房地产开发商跨界工业机器人？

据公告，本次交易预计不构成关联交易、不构成重大资产重组、不涉及公司发行股份，不导致公司控制权变更，也不构成重组上市。

公告显示，标的公司金旺达成立于2009年9月，注册资本约1094.39万元，住所位于深圳市宝安区，是一家致力于高端自动化核心零部件研发、生产、销售于一体的高新技术企业。

公告还披露，标的公司生产基地位于东莞市，专注于精密传动功能部件领域生产制造，核心产品包括精密直线导轨、精密滚珠丝杠、精密行星滚柱丝杠、精密减速机、KKR钢基模组、GTHA内嵌式铝基模组、铝基丝杠模组等。

股权结构上，标的公司法定代表人和实控人许照旺直接持有公司约91.38%股权（对应认缴出资额1000万元），并合计控制公司约91.93%的股权。

据粤宏远A2026年半年报，公司从事的主要业务包括房地产开发、含铅废旧资源回收与利用、工业区厂房租赁、水电工程建设等业务，与金旺达所处的“精密传动功能部件、工业机器人核心零部件”相距甚远，不存在明显的产业链协同效应。

对于跨界并购标的，粤宏远A在公告中解释称，系为了“推动公司业务转型升级、培育公司发展新动能，构建第二增长曲线”。

就跨界收购的考量，10月16日上午，每经记者致电粤宏远A。公司证代朱玉龙向记者表示，上市公司跨界收购较为常见。在当前的大环境下，公司要想进一步发展、提高发展质量，并向国家支持和鼓励的赛道靠拢，就需要逐渐摆脱对传统行业渠道的依赖。他指出：“这是一个渐进的过程，首先要对新行业进行深入了解和调研。对于旧有的传统业务，公司的逻辑是逐渐通过新业务来增强（整体实力），之后慢慢替代。”

溢价近300%，标的今年8月—12月只需完成约217万净利润便可达标

业绩方面，金旺达2025年实现营收约2.13亿元、实现归母净利润3208.21万元；2026年1月—7月实现营收约1.89亿元、实现归母净利润3382.96万元。也就是说，标的公司今年前7个月的净利润，就已经超出2025年全年。

不过，每经记者注意到，在公告披露的业绩承诺中，金旺达2026年至2029年每年实现的净利润金额分别不低于3600万元、4150万元、4750万元、5500万元，目标公司在2026年至2029年四个年度累计实现的净利润金额不低于1.8亿元——标的公司2026年全年承诺净利润仅为3600万元。也就是说，金旺达2026年8月—12月只需完成217.04万元净利润即可达标。

针对标的公司今年剩下5个月仅需完成两百余万元利润是否过于“轻松”的疑问，朱玉龙向每经记者强调，目前尽职调查尚未走完全过程，账面数据与未来实际发生的订单之间有何关联、标的后续还会经历哪些考验，不能简单地通过现有数据的加减来判断。他认为，直接将全年的承诺利润与前7个月的利润相减得出目标数字，在逻辑上不够严谨。

每经记者注意到，标的公司截至2026年7月31日的归母净资产为1.42亿元，本次拟定交易上限5.5亿元相较净资产增值率达286.11%。

对于近300%的高溢价，朱玉龙回应每经记者称，该溢价率仅是基于目前未审计的净资产数据得出的初步估算。“最终的评估事项和主要数据还要等最后的结果。现在只是一个表面的测算，具体是哪些科目产生了增值，暂时还不清楚。”

粤宏远A明确披露，据初步估算，本次交易预计将产生商誉约4亿元。而截至2025年底上市公司自身净资产约为15.98亿元，该笔商誉占公司净资产比例达25%左右。若未来标的业绩不及预期，巨额商誉减值将直接吞噬上市公司利润甚至引发亏损。

粤宏远A同时提示称，本次交易尚处于筹划阶段，推进交易仍需进一步论证和协商，并需按照相关法律、法规、规则的规定履行必要的决策和审批程序，可能存在交易方案调整或者未能通过决策、审批程序的风险。

每日经济新闻