方向选择阶段，关注均衡配置——盘后播报（10.15）

今日A股三大指数集体调整，沪指下跌1.59%，深证成指下跌2.43%，创业板指下跌2.92%，沪指险守3700点。沪深两市成交额约1.63万亿元，较上一交易日有所放量，全市场超5100只个股下跌。科技成长方向继续承压，市场赚钱效应较弱，反映当前资金风险偏好仍然偏低。

海外宏观方面，美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期，中东局势扰动叠加能源价格高企，进一步加剧通胀担忧。市场对美联储后续加息的预期有所升温，美债长端收益率维持高位，隔夜美股科技板块明显调整，对A股成长板块形成一定压制。短期海外宏观不确定性仍然较高，市场风险偏好修复或需要更多催化。

操作层面，当前市场仍处于方向选择阶段，短期波动可能持续。不过，近期调整也使部分高景气产业方向的估值压力有所释放。后续或可采取均衡配置思路，一方面关注基本面确定性较高的科技方向，另一方面通过债券等稳健资产平衡组合波动。

?半导体设备： 近期海外半导体产业财报验证了AI及存储需求的较高景气度，存储供需持续偏紧，厂商盈利改善有望推动新一轮资本开支周期。国内方面，存储扩产、先进制程升级及国产替代需求形成共振，半导体设备订单增长具备较强支撑。尽管近期科技板块明显调整，但半导体设备扩产确定性相对较高，产业链景气共振更加明确，叠加后续国内存储产业资本运作可能带来新的催化，市场回调过程中或可关注半导体设备ETF（159516）的分批配置机会。

?十年期国债： 近期国内10年期国债收益率回落至1.64%左右，反映稳健资产配置需求有所增强。当前国内经济仍处于温和修复阶段，货币政策有望维持适度宽松，为债券市场提供一定支撑。与此同时，权益市场波动加大，利率债的防御属性更加突出。不过，随着收益率回落，债券进一步上涨的空间可能受到一定约束。整体而言，十年期国债仍具备一定配置价值，或可关注十年国债ETF（511260），以平衡组合波动。

（风险提示：具体持仓可能随市场波动。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。）

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