扣非净利预计同比增100倍上下！恒逸石化披露前三季度预告，但第三季度净利或环比下滑

10月15日盘后，恒逸石化（000703.SZ，，股价13.9元，市值571.51亿元）披露2026年前三季度业绩预告，预计归母净利润同比增长3318.59%至3405.13%，扣非净利润同比增长9836.98%至10090.80%。不过，仅从第三季度来看，公司归母净利润虽同比上升，但预计低于第二季度。

""图片来源：公告截图

第三季度净利预计同比大增，但环比或下滑

恒逸石化是全球领先的“炼油—化工—化纤”全产业链一体化龙头企业，以东南亚地区文莱炼化项目为上游战略支点，国内PTA-PET及CPL-PA6工厂为中下游产业基石，构建了从原油加工到化纤产品的一体化全产业链闭环，形成了“涤纶+锦纶”的双“纶”驱动的柱状产业布局。

根据前三季度业绩预告，公司期内归母净利润预计为79亿元至81亿元，较上年同期的2.31亿元同比大幅增长3318.59%至3405.13%；扣非净利润预计为78.3亿元至80.3亿元，同比增长9836.98%至10090.80%。

2026年上半年，公司实现营业收入673.09亿元，同比增长20.28%，归母净利润为59.02亿元，同比增长2500.73%。以此计算，公司第三季度归母净利润约19.98亿元至21.98亿元，而2025年第三季度单季归母净利润仅为约0.04亿元，同比增幅极为显著。

环比来看，公司第三季度归母净利润区间较第二季度的39.07亿元下降，但较第一季度的19.95亿元增长。

深度受益东南亚成品油供需长期偏紧格局

对比公司上半年与前三季度的业绩变动原因，两者呈现出高度一致且持续强化的特征。

公司在前三季度业绩预告中明确写道，文莱炼厂继续享受税收红利、市场化定价以及运保费低廉等核心优势，长期保持满负荷运转，单吨产品盈利维持高位；年产120万吨己内酰胺-聚酰胺一体化及配套项目（一期）产销两旺，为业绩增长贡献重要增量。

从大背景看，恒逸石化是国内龙头化纤企业中唯一在海外布局炼化工厂的企业，深度受益于东南亚成品油供需长期偏紧的格局，成品油盈利水平持续向好，同时PX（对二甲苯）、苯等化工产品盈利继续维持高位水平。

恒逸石化还称，作为 PTA、瓶片及聚酯长丝领先企业，各产品单吨利润同比增长，且未来几年产业链景气度有望保持回升，为公司中长期业绩增长提供长期支撑。

公告提醒，公司2026 年三季度业绩具体数据以 2026 年三季度报告为准。

从股价表现来看，恒逸石化股价2026年以来整体呈现波动上行态势，但在9月、10月出现明显回调。截至10月15日收盘，其年内涨幅约40%。

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