美联储加息预期再起波澜，港股红利类资产韧性较突出！港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）防御价值或凸显

2026年10月14日晚间，美国劳工统计局公布9月通胀数据，超出市场预期的通胀表现再度扰动全球资本市场。数据显示，美国9月CPI环比上涨0.6%，为年内涨幅较高的月度表现，同比上行至3.7%；剔除食品、能源的核心CPI环比上涨0.3%，同比2.6%。通胀反弹之下，直接推升了市场对美联储10月加息的押注。CME FedWatch数据显示，10月28日加息25个基点的概率，从前一日22%上升至35%，海外利率预期不确定性再度走高。

（信息来源：中国基金报《今夜，突发利空！美联储，加息大消息！》-26/10/14）

在海外加息预期反复的背景下，红利类资产的配置逻辑有望得到双重支撑。一方面，加息周期之中，成长板块估值对利率变化更为敏感，波动随之放大，而高股息标的现金流相对稳定、久期更短；另一方面，国内长钱长投的市场生态持续优化，长线资金对稳定现金流资产的配置需求稳步释放，有望为板块提供流动性层面的支撑。

从资金动向来看，南向资金布局港股红利类资产的趋势较显著。金融业作为港股红利类资产的核心赛道之一，近一年南向资金累计净流入规模达1185.82亿元，在港股各行业板块中位居前列。与此同时，监管层面也打开长线资金的入市通道，多家保险机构近期收到金融监管总局下发的《关于明确保险资金投资港股通ETF监管口径的函》，文件明确，具备港股通股票投资资质的险企可依规布局港股通ETF，南下长期资金的供给空间有望进一步拓宽。

（数据来源：Wind，截至26/10/14；信息来源：证券日报《监管部门明确险资投资港股通ETF监管口径》-26/9/28）

多重逻辑共振之下，华泰柏瑞旗下“红利全家桶”核心产品——港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）受到市场关注。其中，港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）近期交投活跃度明显提升，本月以来日均成交额达3.50亿元，高于今年以来2.08亿元的均值；10月13日单日成交额更是达到4.28亿元，创下近半年新高，成为助力资金布局港股红利类资产的有力工具。

（数据来源：Wind，截至26/10/14）

与此同时，国内利率环境的变化，进一步增厚了红利类资产的配置价值。伴随中长期利率中枢下行，叠加高收益定存产品供给收缩，红利类资产相对无风险资产的息差空间持续拓宽。截至最新，中证港股通高股息CNY、恒生港股通红利低波动指数股息率分别为5.25%、5.92%，显著高于10年期国债1.66%的收益率水平，对于在当前环境中追求增厚收益的中长期资金而言或具备较高的吸引力。

（数据来源：Wind，截至26/10/14，投资国债和投资股票资产风险收益特征不同，投资者进行投资时应该全面考虑风险）

据悉，港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）由华泰柏瑞基金出品，作为国内首批ETF管理人，该公司在红利类主题指数投资领域已积累近20年的管理经验，构成了覆盖AH两地、策略多元的华泰柏瑞“红利全家桶”。

（红利ETF华泰柏瑞成立于06/11/17）

其中，红利ETF华泰柏瑞（510880）是A股首只红利主题指数基金，截至2026年中持有人户数42.29万户；红利低波ETF华泰柏瑞（512890）其联接基金持有人户数148.38万户；央企红利ETF华泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+红利”双主题ETF；港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）两只产品则聚焦港股高股息资产，前者采用QDII模式，在港股红利税上具有一定优势，后者加入了低波因子，在波动较为剧烈的港股市场防御属性或更为凸显；红利质量ETF华泰柏瑞（561630）采用“红利+质量”双因子选股策略，有望筛选出基本面扎实、盈利较优的高股息标的，成长风格更突出；红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）在“红利+低波”双因子的基础上，聚焦优质蓝筹。

（持有人户数来源：基金定期报告，数据截至26/6/30。红利ETF华泰柏瑞、红利低波ETF华泰柏瑞、央企红利ETF华泰柏瑞成立日期为06/11/17、18/12/19、23/5/18）

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