一类个股的风险要提防——道达投资手记

近期，有关短剧的话题引发投资者的讨论，主要与三方面有关：一是短剧使用时长，二是短剧降智，三是短剧板块上涨。

据第三方数据机构统计，今年8月，在中国月度使用时长排名前50的应用中，字节系产品总时长份额达到41.8%。其中，红果短剧约125分钟/天，抖音约112—120分钟/天，均超过腾讯系产品微信的82—85分钟/天。

和短视频一样，不少人对短剧也产生了依赖性，中老年沉迷短剧也成为一些家庭的矛盾源头。

批判者认为，一些狗血剧情的短剧，沉迷太久会影响身心健康，甚至出现所谓的降智；支持者则认为，这不过是一种消遣的方式，就像钓鱼爱好者一样，不在乎自己是不是“空军”，在乎的是一种体验过程。

目前，短剧、漫剧、AI剧已成为内容生态新的竞争主线。除用户使用时长之外，日活也是视频平台的一个关键指标。

QuestMobile监测数据显示，截至今年7月，红果短剧独立App日活跃用户达1.68亿，同比增长107%，已超过腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV四家长视频平台日活之和。

面对竞争对手的短剧业务爆发，腾讯、快手们坐不住了。腾讯近日上线“绿泡泡短剧”，快手短剧更新激励政策，与红果展开直接竞争。

据达哥观察，目前AI短剧在红果上实现了霸榜。市场也给出了积极的反馈，短剧板块表现不俗，短剧游戏板块指数连涨4个交易日，创下最近4个月的新高。

我们回到市场。

今天，A股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌0.88%，深证成指、创业板指数分别下跌1.97%、3.10%。市场成交额仅1.43万亿元，较昨日大幅缩量2625亿元。

上涨个股、下跌个股的数量分别为979只、4496只，个股涨跌幅的中位数为下跌1.94%，平均股价指数下跌2.22%。

指数方面，沪深300指数再创本轮调整以来的新低，创业板指数、科创50指数无限接近昨天的低点。

对于市场调整，达哥也只能双手一摊。一方面，科技股的走弱使得市场情绪低迷；另一方面，红利资产、高股息等防御类板块，仅是轮番上涨，对指数的带动作用并不大。

目前，各大宽基指数的均线均呈空头排列。行情要企稳，需要看两点：一是上证50指数最好不要再创本轮新低，只有它企稳，地基才会慢慢变稳；二是科技股要止跌企稳。

从当前的情况来看，科技龙头股及核心股仍然有资金在不断卖出，龙头中际旭创今天再创本轮调整以来的新低。

达哥认为，当前行情最理想的状态是红利资产、高股息板块慢慢地托住指数，等科技股的抛压结束后，市场届时再寻找回暖的契机。

还有一种情况是，市场出现一个大板块发动一波行情，但这个板块目前还没有出现。

对于大市，其实并没有什么好说的。行情比较难，若没有把握，轻仓远观即可。

板块方面，防御类板块走强，石油、煤炭、交通设施、电力、运输服务涨幅居前，AI方向的通信设备、半导体、建材、元器件领跌。

近期，一些防御类板块的大票创下了历史新高，比如中国银行、工商银行、建设银行、中国神华、陕西煤业等，但走势并没有体现出标志性意义。

若放在两年前，它们的新高是会带动板块不断走强的，但当前板块内部分化明显，一些个股也在调整。当前买入资金的来源比较单一，基本是靠护盘资金。

传媒娱乐板块的涨幅位居行业涨幅榜第二位，最近4个交易日涨幅超过12%，分支板块的出版业、影视院线、短剧游戏涨幅居前。

板块上涨，主要与达哥上述提及的市场炒作AI影视、AI短剧有关。

最近几天，达哥重点提到了AI影视、AI短剧、AI漫剧，昨天也给大家分享了在选股上的走势特征（如下图所示）。有这种走势特征的个股，多数表现还不错。

从主要短剧股的走势来看，今天它们反包了昨天的K线，短线情绪迎来高潮，明天将迎来震荡分化。若明天回调幅度大，那么可能会是一个短线上车的时机。

中信建投指出，各大视频平台升级短剧、漫剧支持政策。对比2025年，2026年的AI应用有两点不同：一是不再停留于概念，而是真正找到场景落地、重塑商业叙事；二是持续大额的算力投入、人才投入使商业化变得非常紧迫。

AI硬件及半导体方面，抛压较大。若持有该方向的个股，此时应重点关注业绩。

业绩超预期，不一定会上涨。不过，在当前的市场环境下，若业绩不及预期，比如第三季度营收及净利润环比大幅下降，那么基本是连续大跌，7月份的德明利已为一些投资者上了惨痛的一课。

最后，达哥作一个总结：市场仍在调整，暂时没有企稳迹象，行情回暖或迎来契机大概率还需要时间。操作上，耐心等待确定性较高的机会；若交易能力不足，则轻仓及多看少动。板块方面，继续关注以AI影视、AI短剧为代表的AI应用。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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