汽油涨16.6%、猪肉跌10%，国家统计局：9月PPI同比涨5%创四年新高

国家统计局10月14日发布数据显示，9月居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点；环比上涨0.2%，涨幅比上月回落0.2个百分点。扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.0%，与上月持平。

工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨1.2%，同比上涨5.0%。涨幅比上月扩大 1.2 个百分点，创下2022年6月以来最快增速。工业生产者购进价格同比上涨6.9%、环比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.8个百分点。工业生产者购进价格同比上涨6.9%、环比上涨1.2%。1—9月平均，CPI 比上年同期上涨0.9%，PPI上涨 2.3%。

汽油贡献CPI同比涨幅逾五成，食品价格仍在下降

从CPI同比看，汽油价格上涨16.6%，涨幅比上月扩大7.3个百分点，影响CPI同比上涨约0.47个百分点。在CPI整体0.9%的同比涨幅中，汽油一项贡献了超过一半。受此带动，能源价格整体涨幅由上月的4.1%扩大至7.3%。

扣除能源后的工业消费品价格同比上涨1.6%，涨幅比上月回落0.2个百分点。其中，黄金饰品价格上涨22.5%，涨幅回落11.1个百分点。受成本走高影响，数据存储设备、平板电脑、计算机和移动电话机价格分别上涨46.7%、23.6%、21.8%和14.9%，涨幅均有扩大，合计影响CPI同比上涨约0.23个百分点。

服务价格同比上涨0.8%，涨幅与上月相同。其中，出行服务价格上涨2.1%，涨幅扩大0.8个百分点；医疗服务价格上涨4.0%，涨幅与上月相同。

食品价格同比下降1.7%，降幅比上月扩大0.3个百分点，影响CPI同比下降约0.29个百分点。其中，猪肉和鲜菜价格分别下降10.0%和8.1%，合计影响CPI同比下降约0.33个百分点；粮食、食用油、奶类和鲜果价格降幅在0.6%—1.5%之间；鸡蛋价格上涨17.4%，涨幅回落1.1个百分点；牛肉和羊肉价格分别上涨7.5%和6.4%，涨幅继续扩大。

从环比看，CPI上涨0.2%。服务价格由上月上涨0.1%转为下降0.2%，主要受暑假结束后出行需求季节性回落影响：飞机票、宾馆住宿和旅行社收费价格分别下降8.7%、7.0%和6.0%，合计影响CPI环比下降约0.12个百分点。秋季开学带动教育服务价格上涨0.4%。工业消费品价格环比上涨0.7%，其中汽油价格上涨4.9%，黄金饰品价格由上月上涨7.6%转为下降2.1%。食品价格环比上涨0.4%，鲜菜、猪肉、鸡蛋和鲜果价格涨幅在0.5%—2.3%之间；休渔期结束后水产品供应充足，价格下降0.8%。

PPI 涨幅扩大：能源、煤炭、有色及AI相关行业价格上行

从PPI环比看，上涨1.2%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读时指出了三方面原因：

一是国际原油、有色金属价格上行带动国内相关行业价格上涨。石油开采、精炼石油产品制造、有机化学原料制造价格分别上涨14.5%、7.4%和5.4%；有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格分别上涨1.6%和1.5%。五个行业合计影响PPI环比上涨约0.63个百分点。

二是部分能源和原材料行业供需变化拉动价格上涨。受冬季供暖备煤需求增加、主产矿区供应阶段性偏紧、国际煤价上涨预期等因素影响，煤炭开采和洗选业、煤炭加工价格分别上涨9.5%和13.6%；钢材、水泥等建筑材料需求有所回升，加之原材料成本上涨，非金属矿物制品业价格在连降7个月后转为上涨0.3%，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.2%。四个行业合计影响PPI环比上涨约0.38个百分点。

三是人工智能、算电协同等领域发展带动部分行业需求增加。电气机械和器材制造业、计算机通信和其他电子设备制造业价格均上涨0.4%，两个行业合计影响PPI环比上涨约0.07个百分点。

从 PPI 同比看，上涨5.0%。分行业看，价格上涨的行业包括：

以上八个行业涨幅比上月均扩大，合计影响PPI同比上涨约5.42个百分点，上拉影响比上月增加1.12个百分点。

价格下降的行业包括：酒饮料和精制茶制造业下降5.3%，电力热力生产和供应业下降3.9%，医药制造业下降3.3%，非金属矿物制品业下降2.5%，汽车制造业下降2.0%。五个行业合计下拉PPI同比约0.66个百分点。

PPI与CPI涨幅差距扩大，中下游成本压力需关注

9月PPI同比5.0%与CPI同比0.9%之间存在4.1个百分点的涨幅差距。从数据结构看，PPI上涨主要集中在煤炭、石油、有色等上游能源和原材料行业，而CPI中扣除能源后的工业消费品和服务价格涨幅相对温和，食品价格仍在下降。

购进价格同比上涨6.9%，高于出厂价格5.0%的涨幅。这意味着中游加工环节面临原材料成本上升较快、而出厂价格传导有限的局面。不过，PPI价格上涨是否转化为企业利润变化，还取决于需求端、销量和库存等多重因素，不能简单划等号。

从全年看，1—9月CPI平均上涨0.9%、PPI平均上涨2.3%。核心CPI同比1.0%的涨幅仍属温和区间。后续PPI走势将受国际大宗商品价格、冬季能源需求以及上年同期基数等因素影响。