港交所押注人民币产品，欲吸引全球资金

港交所行政总裁陈翊庭在10月12日发布的博客文章中透露，港交所计划推出新一轮措施，以提升市场流动性、吸引更多国际投资者，并扩大人民币的使用范围。具体路径包括人民币计价的黄金期货和股票交易。此举与香港巩固国际金融中心地位的步伐同步，政府施政报告和五年发展规划均已列出相关优先事项。

陈翊庭在文中写道，港交所要以覆盖股票、固定收益、货币、大宗商品、衍生品、指数和数据的多资产生态体系应对当前形势。她同时表示，港交所将与内地合作伙伴推动房地产投资信托基金（REITs）纳入互联互通机制，并在港股通南向通中加入人民币柜台，目的是同时提升人民币使用率和市场流动性。南向通允许内地投资者买入符合条件的香港上市股票。

这些措施的底气来自业绩。港交所2026年上半年营收达到创纪录的167亿港元，同比增长19%；除税后溢利增长24%，达到106亿港元。

人民币国际化是港交所的另一条主线。陈翊庭认为，人民币兼具庞大的流动性和长期国际化前景，正日益成为有吸引力的融资与投资货币。投资者既想获得更多人民币计价资产，也需要在整个投资周期中管理人民币风险的工具。截至9月24日，港交所上市点心债发行规模同比增长14%，达到2669亿元人民币（399亿美元），市场有望创下年度新高。从2020年到2025年，港交所上市点心债的发行规模增长了约十倍。另有数据显示，今年上半年点心债销售额约3500亿元人民币，同比增长逾60%，但该统计与上市规模口径不同，两组数字不宜直接比较。

黄金是港交所的布局重点。今年7月，港交所重新推出以美元计价、实物交割的黄金期货，交易量和未平仓合约均创历史新高，吸引了银行、贸易商和金矿商入场。此次重启是港交所自1980年代以来第四次尝试建立可行的黄金期货市场。据港交所官方微信公众号披露，该合约单日实物交割量达到145公斤，是2018年12月创下的63公斤纪录的两倍多。

陈翊庭表示，下一步将推出重新设计的人民币黄金期货，并建设更多人民币计价的贵金属产品。不过，博客文章未给出具体上市日期。此前，港交所市场主管Gregory Yu在一场银行业峰会上表示，人民币黄金期货或将在明年初的某个时间推出。与此同时，香港政府计划于2027年推出黄金中央清算交收系统。

指数方面，港交所正探索深化在岸与离岸指数生态的合作。陈翊庭认为，这既能支持产品创新，也能为国际投资者提供更有效的基准，帮助其评估并增加对中国资本市场的配置。

衍生品方面，港交所将于11月新增12个单一股票期权类别，均设周度和月度到期，延续今年已推出38只周度股票期权的节奏。陈翊庭自2024年3月起担任港交所行政总裁，是该职位的首位女性。人民币产品、黄金与指数能否真正带动成交和资金流入，还需观察11月新品的上市表现，以及人民币黄金期货的落地时间。