卢比降至历史低位，印度央行紧急出手

【环球时报特约记者 甄翔】随着上周卢比对美元汇率再度跌至历史最低位附近，印度央行10日紧急宣布一系列旨在提振卢比汇率的新措施。

印度是石油进口大国，石油采购构成印度国内美元需求重要组成部分。在抑制油企美元采购需求方面，印度央行宣布设立专门的“外汇窗口”，直接从国家外汇储备中向三家国有石油公司拨付其日常采购所需的全部美元。澳新银行孟买分部外汇策略师尼姆表示，满足印度国内石油公司的美元需求，相当于解决掉了外汇市场上最大的美元需求来源之一，这应该有助于降低汇率波动，但代价是消耗印度的外汇储备。

除油企美元采购外，近期许多投资者因为担心后续卢比汇率进一步走低而纷纷进行做空卢比的对冲交易。为限制对冲交易，印度央行进一步加强了对外汇投机活动的限制——要求商业银行在开展名义金额超200万美元的卢比外汇衍生品交易时，按名义金额的20%以现金形式向央行缴存准备金，直接提高银行开展此类业务的资金成本，进而推动相关成本传导至做空卢比的企业客户。此外，印度央行还将已签对冲合约敞口无需证明标的资产的门槛从此前的1亿美元下调至500万美元，以确保企业进行衍生品交易必须服务于真实的商业对冲需求。

数据显示，今年以来印度卢比汇率累计跌超7%。今年5月，卢比对美元汇率曾创下1美元兑换96.965卢比的历史最低纪录。继此前多次干预汇市并消耗大量外汇储备后，印度央行于上周三宣布将作为基准利率的回购利率上调25 个基点至5.50%。这是印度央行3年多来首次加息，托举卢比汇率的意图非常明显。但在接下来的几个交易日内，卢比汇率依然延续下挫态势。上周五，卢比对美元汇率最低跌至1美元兑换96.77卢比，已逼近历史低值。

面对卢比汇率持续承压的局面，印度监管层仍在对外释放积极信号。上周印度央行宣布升息后，印度央行行长马尔霍特拉在新闻发布会上表示，金融市场“在短期内可能是不理性的”。他还说，从实际有效汇率等多种因素看，卢比并未被高估，反而可能被低估。

不过，分析人士并不看好印度央行托举卢比汇率的效果。路透社上周发布针对数十名外汇策略师展开的最新调查显示，策略师们认为印度卢比在今后3到6个月内将继续在历史低位徘徊。印度大型国有银行卡纳拉银行首席经济学家马达万库提甚至表示，今后两个月左右卢比汇率肯定还会进一步走低。他还说，当下美国国债收益率较高，“别指望外国投资者会把钱投到印度来”。尼姆则直言，印度央行采取的新措施只能对卢比下跌起到一定的抑制作用，而并不能真正消除其下跌压力，不能改变油价、资本流动等决定卢比汇率的底层因素，未来几周印度外汇储备和卢比汇率的变动将迎来 “真正的考验”。