自由现金流因子正在成为新一轮价值策略的“大梁”，中证500现金流ETF华夏（560120）配置价值凸显

截至2026年9月29日10:35，中证500自由现金流指数上涨0.23%，成分股方面涨跌互现，浙江新能，丽珠集团，顾家家居，东方雨虹，广联达领涨；晋控煤业，山煤国际，广汇能源，隆鑫通用，东航物流领跌。

从估值层面来看，中证500自由现金流指数最新市盈率（PE-TTM）为19.57倍，处于近1年75.83%的分位，即估值低于近1年24.17%以上的时间，估值适中，可逢低关注。

按申万一级行业分类，中证500自由现金流指数权重集中于交通运输（11.76%）、医药生物（8.43%）、电力设备（6.26%）、钢铁（6.09%）、石油石化（5.93%）等板块。按申万二级行业分类，中证500自由现金流指数权重集中于通用设备（4.91%）、医药商业（4.35%）、航空机场（4.34%）、航运港口（4.25%）、光伏设备（4.09%）等板块。

长江证券指出，2020年以后，企业自发从“规模导向” 转向“现金回报导向”。自由现金流因子正在成为新一轮价值策略的“大梁”，两者在市场牛熊波动中形成互补共存。红利提供静态高股息与低波特性，自由现金流则通过更高质量的盈利和更强的动态调整能力，在牛市中体现更优的收益风险比，成为机构价值组合中替代部分传统红利产品的核心方向。

资金流入方面，截至2026年09月28日，近六个月内，中证500现金流ETF华夏（560120.SH）合计“吸金”1.61亿元。

中证500现金流ETF华夏（560120.SH）：及其场外联接（A：025423；C：025424）紧密跟踪中证500自由现金流指数，经流动性、行业、ROE稳定性筛选后，选取50只自由现金流为正且占比高的股票，整体呈现中小盘市值、较低估值以及更高ROE的风格特征。

数据来源：Wind，截至2026年9月29日。中证500自由现金流指数表现：指数近5年（2021-2025）完整年度涨跌幅为：21.78%、-12.24%、6.14%、18.13%、29.18%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。

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