中期分红破7100亿元，投资天弘央企红利50基金捕捉配置逻辑切换机会

截至2026年9月1日，已有超800家A股公司推出中期分红方案，总额预计突破7100亿元，创下历史同期新高。能源、金融、通信三大板块合计分红占全市场中期分红总额六成以上，中国石油、中国海油、中国神华等能源央企均推出大手笔分红计划。

这组数据的支撑来自盈利端。国资委数据显示，2026年1至6月中央企业实现利润总额1.4万亿元，固定资产投资同比增长4.5%，稳健的盈利基础为高比例分红提供了来源。分红规模创新高并非孤立现象，而是央企分红能力与分红意愿同步提升的结果。

过去看央企红利资产，市场习惯把它归入类债券的防御品种，估值逻辑主要跟随市场风格和利率环境波动。现在，央企分红正从偶发行为变成可持续的财务纪律。分红越稳定、越可预期，这类资产在低利率环境下的相对吸引力就越突出，估值逻辑从博弈市场风格转向对分红能力和分红意愿的持续定价，央企红利资产的角色也从“防御底仓”向“配置底仓”迁移。

本轮中期分红的结构特征值得拆开看。能源、金融、通信三大板块合计贡献超六成分红，恰好是央企红利类指数权重最集中的方向。金融板块方面，财政部拟通过发行3000亿元特别国债对8家中央金融企业注资，用于补充核心一级资本，资本补充与分红常态化形成叠加。分红能力的微观基础也在改善，2026年上半年建筑板块营收3.60万亿元、同比降9.15%，归母净利润681.5亿元、同比降25.34%，但经营性现金流净流出同比收窄760亿元，建筑央企经营质量提升明显，现金流修复和资产负债表优化为持续分红提供了财务基础。

中证央企红利50指数从国务院国资委下属央企上市公司中选取现金股息率较高的50只上市公司证券作为指数样本，样本特征恰好落在本轮分红主力的位置上。中期分红放量直接提升指数成分股的股息回报预期，当分红从单次行为变成可预期的年度安排，指数样本的股息率就不再只是历史数据的统计结果，而更接近对未来分红能力的定价。

天弘中证央企红利50指数基金（A类：021561，C类：021562）是观察央企分红纪律、能源与金融央企高股息特征的指数工具，跟踪中证央企红利50指数。据2026年半年度报告，截至2026年6月30日，A类产品过去一年收益8.63%（比较基准4.64%），收益超越比较基准3.99%，产品规模约3.50亿元。基金运作费率（管理费0.50%+托管费0.10%）0.60%。天弘中证央企红利50指数基金作为场外指数基金，也是定投交易的优质标的。

天弘中证央企红利50指数基金销售费率方面：A类份额：申购费：申购金额＜500万，费率为0.6%，申购金额500万起，1000元/笔；赎回费：持有＜7天，费率1.5%，持有满7天且＜1个月，费率0.3%，持有满1个月，费率0.05%；A类无销售服务费。C类份额：无申购费；赎回费：持有＜7天，费率1.5%，持有满7天，不收取赎回费；销售服务费：0.2%/年。具体费率以销售机构为准。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金及指数过往业绩不代表未来表现。指数基金存在跟踪误差。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资需谨慎。

天弘中证央企红利50指数基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为： A类：2025年+10.25%（基准+7.01%）； C类：2025年+10.04%（基准+7.01%）。 （数据来源：产品定期报告）

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