环动科技终止科创板IPO：市场环境发生较大变化

9月22日，据上交所披露的信息显示，浙江环动机器人关节科技股份有限公司（简称“环动科技”）科创板IPO审核状态变更为“终止”。

根据审核决定，上交所于2024年11月25日受理了公司首次公开发行股票并在科创板上市的申请文件，并按照规定进行了审核。日前，公司和保荐人广发证券股份有限公司提交了《浙江环动机器人关节科技股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》和《广发证券股份有限公司关于撤回浙江环动机器人关节科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》，申请撤回发行上市申请文件。

9月4日，双环传动（002472.SZ）就已经发布公告宣布，公司第七届董事会第十五次会议审议通过了《关于终止分拆所属子公司浙江环动机器人关节科技股份有限公司至科创板上市的议案》，公司董事会同意终止分拆所属子公司浙江环动机器人关节科技股份有限公司至上海证券交易所科创板上市并撤回相关上市申请文件。

对于终止本次分拆上市的原因，双环传动表示，公司自筹划本次分拆上市以来，积极推进相关事宜，组织中介机构开展尽职调查等相关工作，并严格按照相关法律法规和规范性文件的要求履行了决策程序和信息披露义务。鉴于目前市场环境较本次分拆上市事项筹划之初发生较大变化，为统筹安排环动科技业务发展和资本运作规划，经与相关各方充分沟通及审慎论证后，公司决定终止分拆所属子公司环动科技至科创板上市并撤回相关上市申请文件。

资料显示，双环传动持有环动科技61.29%的股权，是其控股股东。按照原先的上市方案，本次发行后，双环传动将持有环动科技45.97%的股权，环动科技仍为公司控股子公司。

根据官网资料，环动科技是从事机器人关节高精密减速器的研发、设计、生产和销售的国家高新技术企业，为客户提供覆盖3-1000KG负载机器人所需的高精密减速器整体方案，产品包括RV减速器、精密配件及谐波减速器，RV减速器为公司主要产品，广泛应用于机器人、工业自动化等高端制造领域。

此前披露的数据来看，2023年至2025年，环动科技营业收入分别为3.09亿元、3.41亿元和4.37亿元，三年年均复合增长率为18.95%；净利润分别为7626.29万元、6076.45万元和9376.65万元。

2023年至2025年，前五名客户销售收入分别为28507.16万元、28281.2万元和34307.28万元，占当期营业收入的比例分别为92.12%、82.87%和78.34%，占比较高；其中公司对第一大客户埃斯顿的销售收入分别为15973.11万元、19839.85万元和21266.65万元，占比分别为51.61%、58.14%和 48.56%。

从数据来看，环动科技近一半的营收来自单一大客户，八到九成的收入依赖五家客户。

公司在招股书中也提示，若主要客户因下游行业周期、自身经营或财务状况出现不利变化，或由于客户业务发展战略调整、采购政策变化，向包括公司在内的上游供应商传导经营压力，降低产品采购价格；或公司未能及时满足客户不断迭代的业务需求等因素，导致公司与其合作关系发生不利变动，且公司不能持续拓展新增客户和市场，或将对公司经营业绩带来不利影响。