Meta智能体走红点燃CPU行情：AMD市值首破万亿美元，市场增量有多大？

Meta新推出的AI（人工智能）智能体Muse成为消费级AI市场的新“爆款”，同时意外点燃了CPU行情。

当地时间9月21日，分析机构Sensor Tower的数据显示，截至21日，Meta于9月8日推出的AI助手Muse已经登上美国苹果应用商店App Store和谷歌应用商店Google Play的免费应用榜首。据介绍，Muse上线后的前6天下载量超过90.2万次，而Meta此前推出的Meta AI应用同期下载量约为77.3万次。

受相关消息推动，21日当天，Meta股价涨11.43%收于每股741.24美元，创下去年10月以来最高的收盘价，以及自2025年4月以来最大的单日涨幅，总市值达到1.89万亿美元。

与此同时，在以AMD和英特尔这两大CPU巨头的带动下，美股半导体板块当天普遍上涨，费城半导体指数上涨4.3%。其中，AMD（超微半导体）股价涨9.95%收于每股615.52美元，公司市值首次突破1万亿美元；英特尔股价上涨12.14%收于每股121.78美元，ARM大涨17.16%，高通涨超9%。

这波股价上涨的直接催化剂，正是Muse近期快速增长的用户数据。

Muse能否帮助Meta打一场翻身仗

9月8日，Meta正式推出旗下AI新品Muse。这款产品与此前的Meta AI应用存在明显区别：用户可以通过Muse创建个性化AI智能体，让其通过浏览器访问互联网，并代表用户完成整理电子邮件、填写表格、管理日历、预订服务以及网络购物等任务。

Muse已经接入WhatsApp，还能够结合用户在Instagram等Meta旗下社交产品中发布的内容，并连接Gmail、OpenTable等第三方服务。Muse提供免费版本，同时推出每月20美元和100美元的订阅方案，付费用户能获得更多使用额度。

市场研究机构Apptopia的数据则显示，在上线后的12天时间内，Muse在美国和加拿大的移动端下载量已经超过ChatGPT上线后的同期水平，日活跃用户数量也超过ChatGPT当时的表现。不过，两款产品的上线时间、覆盖地区和平台策略并不完全相同。

投行Wells Fargo的数据则显示，在美国地区，Muse于9月19日的单日下载量达到26.4万次，9月18日的日活跃用户数达到44.8万。

基于以上数据，Wells Fargo的分析师Ken Gawrelski上调了Meta的目标价，并认为Muse与Meta正在推进的其他AI产品，显示出消费级AI助手正在从聊天机器人进一步向“执行任务”的产品形态转变。

此前，Meta在AI基础设施、数据中心和模型研发上的投入规模不断扩大，公司管理层持续强调“个人超级智能”战略，却一度因模型研发方面的缓慢进展引发市场担忧。

来自Evercore ISI分析师的研报指出，目前看来，Muse优秀的早期表现，体现出Meta产品创新正在取得进展。如果Muse能够持续展现出用户使用时长和活跃度方面的增长，未来可能形成广告、订阅服务以及交易收入分成等新的商业化渠道。

华尔街日报指出，华尔街有时将Meta视为AI投资主题中的潜在薄弱一环，分析师难以解释该公司的巨额资本投入将如何产生回报。但Muse备受关注的发布似乎提供了一条增长路径。报道援引Truist分析师优素福·斯夸利的话称，Muse是Meta多年来最具影响力的面向消费者产品，并称其为“迄今为止打造非（广告）收入来源的最明确尝试”。

智能体消费级市场开启，有望持续推动CPU新需求

在Muse走红的基础上，华尔街分析认为，如果智能体（Agentic AI）成为下一阶段AI应用的重要形态，那么AI基础设施或将不再局限于“GPU越多越好”，CPU的需求也会随之增长。

智能体的工作流程比传统聊天机器人更加复杂。一个智能体可能需要先理解用户目标，再拆分任务，调用不同模型、访问数据库和外部网站等等。这意味着，随着智能体数量增加，AI推理和任务编排所需要的CPU资源也可能同步增加。

今年5月，AMD曾在一篇关于智能体的技术文章中预计，到2030年，服务器CPU市场规模可能达到1200亿美元以上，年均增长率超过35%。

这也是此次市场交易逻辑的核心之一。Wedbush分析师Matthew Bryson表示，AI智能体依赖大量算力驱动应用，目前，英特尔和AMD依然是真正能够大规模提供这类算力的主要供应商。

Jefferies分析师Jacky He则认为，随着AI智能体被更多消费者采用，服务器CPU需求将受益于更高的推理、任务编排以及基础设施工作负载。

需要注意的是，这并不意味着GPU需求会被CPU替代。更准确地说，Agentic AI可能扩大整个AI计算基础设施的规模，并改变CPU与GPU之间的计算资源配置。

不过，由于产品尚处于早期阶段，Muse能否成为Meta的长期增长引擎，这点依然有待验证。

Bernstein分析师Stacy Rasgon表示，此前，大多数AI智能体的应用场景并不是面向普通消费者，而Muse等产品开始显示出广泛普及的可能性。不过，该市场仍处于早期阶段。

此外，智能体若想真正进入现实世界，还需要获得其他互联网平台的授权。而在9月21日，亚马逊宣布禁止Muse访问其电商网站并代表用户进行购物。

亚马逊方面表示，Meta此前没有获得公司的授权，而且Muse在浏览网站时不会明确表明自己是智能体。亚马逊还对智能体处理用户登录凭证等问题提出了担忧，要求Meta将公司从Muse的使用场景中移除。

这意味着，随着AI从“回答问题”进一步转向“替用户执行任务”，互联网平台之间围绕数据和流量的竞争可能进一步加剧。