日本三个月累计减持美债超千亿美元，持仓创去年2月以来新低

日本持有的美国国债规模连续下降，创去年2月以来新低。

美东时间9月16日，美国财政部公布7月国际资本流动（TIC）报告。数据显示，截至7月底，日本持有美国国债规模降至1.1039万亿美元，较6月的1.1167万亿美元减少约128亿美元。

日本仍是美债最大持有国，但其持有美债规模已连续第三个月下降，三个月累计减持1060亿美元，持仓创去年2月以来新低。

与此同时，日本国内债券市场收益率持续上升。近期日本10年期国债收益率升至3%左右。

路透社此前报道称，截至8月22日，日本投资者今年以来已净卖出约3万亿日元海外债券，为2022年以来同期最大规模。随着日本国内债券收益率上升，日本投资者配置海外债券的相对吸引力正在发生变化。

PIMCO信用策略负责人Lotfi Karoui此前分析称，日本10年期国债收益率升至数十年来高位后，日本国债相较经过汇率对冲后的美债已具备更强的相对收益优势。

星展银行高级利率策略师Eugene Leow此前分析称，日本资金配置变化主要受到两类利差影响：长期资金关注日本超长期国债与美债之间的收益率差；与此同时，随着日本短端利率上升，日元套息交易的收益优势也在收窄。

日本近期的汇率干预也可能成为影响其海外资产持仓的另一因素。

日本在7月30日至8月26日期间累计投入15.4万亿日元进行汇率干预。此次操作主要通过卖出美元、买入日元支撑日元汇率，日元一度从接近164日元兑1美元的40年低位回升至155日元附近。

日本财务省数据显示，截至8月底，日本官方外汇储备降至1.208万亿美元，单月减少795.75亿美元。其中，证券资产减少877.73亿美元。路透社报道称，日本此次外汇储备大幅下降之前日本曾为支撑日元而进行汇率干预，干预涉及出售外国证券，其中70%为美国国债。

不过，此次联合干预发生在日本财务省7月30日至8月26日的区间内，主要影响将更多反映在8月及后续外汇储备和国际资本流动数据中，而不是本次截至7月底的TIC数据。

9月17日，路透社报道称，日本政府表示将继续与美国财政部保持密切沟通，努力维持有序的货币市场。

值得关注的是，日本央行在9月17日至18日召开货币政策会议，于北京时间18日（周五）上午11时左右公布议息结果。市场预计日本央行将把政策利率从1%上调25个基点至1.25%。