煤炭ETF国泰（515220）标的指数跌超1.4%，把握板块估值修复机遇

9月17日，A股三大指数集体飘绿，上证指数涨幅-0.55%，深证成指涨幅-0.44%，创业板指涨幅-0.21%。在市场震荡回调的背景下，煤炭板块的配置价值与资金流向变化引发市场关注。相关ETF方面，煤炭ETF国泰（515220）标的指数跌超1.4%，紧密跟踪中证煤炭指数，该指数选取涉及煤炭开采、煤炭加工等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映煤炭类相关上市公司证券的整体表现。

尽管短期资金与份额出现波动，但煤炭行业当前具备坚实的基本面支撑与投资价值。从供需格局来看，国内供给因安监持续趋严而对产能释放形成明显约束，同时需求保持韧性，使得短期煤炭供需将维持紧平衡格局，中长期供给收缩趋势将持续。此外，煤炭龙头企业分红比例稳定在50%或更高水平，随着煤价和盈利回升，将带来板块盈利和估值的双重修复。广发证券指出，由于安监持续趋严，对产能释放形成明显约束，国内供给超预期收缩，短期煤炭供需将维持紧平衡格局，中长期供给收缩趋势将持续，煤炭龙头企业分红比例稳定在50%或更高水平，随着煤价和盈利回升，将带来板块盈利和估值的双重修复。

产品特征方面，煤炭ETF国泰跟踪中证煤炭指数，前十大成分股为中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源、广汇能源、潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、晋控煤业、华阳股份，龙头效应显著，有望充分受益于行业供需紧平衡格局下的煤价上行与估值修复红利。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数前十大成分股信息来源于ifind（截至2026/9/16），指数成分股及占比可能动态变化，仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。

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