加息并不动摇黄金中长期逻辑，关注黄金ETF（518800）、黄金股ETF（517400）

9月16日与科技反攻交相辉映，黄金表现不俗。伦敦现货黄金价格震荡上行、重新站上4330美元/盎司、日内涨约1%，A股贵金属与黄金股同步走强。

金价上涨的直接驱动，主要是市场对“利空出尽”的仓位博弈。CME数据显示，市场此前对美联储加息25个基点的定价已高达92%以上——当加息愈发成为确定性事件，美元与美债收益率在决议前涨势暂歇，空头获利了结，为金价让出了一定的反弹空间。

与此同时，中东局势持续发酵：沙特东西管道运营受扰、霍尔木兹海峡通航受阻，避险需求与能源通胀预期对金价构成双重底部支撑。事实上，回顾最近的金价走势，9月11日核心CPI超预期当晚金价“利空不跌”、比较强的韧性已经证明，在当前位置，央行购金、避险配置与“货币贬值交易”的中长期黄金买盘力量依然坚实。

往后看，短期金价方向取决于美联储主席沃什对本次加息的定性：若其将本次加息表述为应对油价通胀的“保险式加息”、且点阵图指引偏温和，金价有望企稳修复；若释放连续紧缩信号，美元与美债收益率或再度压制金价。但拉长时间看，加息并不动摇黄金的中长期逻辑——全球央行购金仍在持续，黄金ETF需求逐步回暖。高盛维持2026年底4900美元/盎司的目标价，并提示仍有上修空间。黄金中长期的配置价值或持续显现，投资者或可逢回调分批布局，感兴趣的投资者可关注黄金ETF（518800）、黄金股ETF（517400）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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