每日看盘｜AI基建叙事进一步强化，推动A股科创资产回暖

周二A股市场出现了震荡中有所分化的态势。

其中，近期持续强势的红利资产有所回落，拖累上证综指、沪深300指数表现。但就在量能持续萎缩之际，动量资金转向科创资产，产业逻辑极其硬朗的PCB等细分领域更是表现强劲，部分龙头品种创出历史新高。

看来，短线A股仍有结构性机会，这将强化A股韧性。

AI基建趋势难以改变

上周末，三大AI巨头集体呼吁放缓AI开发步伐，令舆情对AI硬件主线较为不利。因此，周一美股的费城半导体指数一度急跌6%，引发全球资本对AI硬件主线前景的担忧。

但是，在周二，画风迅速转变，不仅含“AI存储”最高的韩国KOSPI指数出现了相对强硬的震荡回稳态势，A股的AI硬件主线也有动量资金积极回补的动向。体现在海外链的PCB领域，部分龙头品种更是在周二早盘率先冲出历史新高，打开了产业想象空间；本土算力链，尤其是半导体产业链方向，也有着明显的动量资金回流态势。

正因如此，有分析人士指出，这从一个侧面说明AI基建隐藏着两条看不见的暗线，一是当前主要经济体的核心引擎主要来源于AI基建。所以，AI基建仍是大势所趋。

二是，AI是主要经济体之间的竞争话语权关键抓手，谁也不愿意，也不敢放慢AI发展步伐。有媒体报道称，全球AI芯片巨头英伟达的首席执行官黄仁勋在进行行业分享时，接到了美国总统特朗普的电话，特朗普在电话中表示“AI风险是骗局，数据中心是未来20到25年的石油。”

既如此，舆情只会干扰短线交易者情绪，但不会改变实体经济领域的AI基建趋势。在此背景下，动量资金敏捷转身，迅速回流AI基建主线。不仅是海外链、本土产业链，还包括钨、锡等AI算力金属方向。

科创资产或成A股新活力源泉

当然，在后续行情演绎过程中，以AI为代表的科创资产演绎并不会一帆风顺。更何况，近期美债收益率持续走高，这背后也有着AI基建大扩展的推动。近期美国云厂商龙头纷纷举债，在债券市场与美国国债抢夺资金，导致美债收益率攀升。如果美债收益率进一步走高，不排除短线财政政策的干预，进而使得AI硬件叙事出现波动。但诚如前述，一是AI是拉动经济的核心引擎，二是主要经济体竞争的核心抓手。所以，AI基建大扩张的趋势不会改变。

既如此，周二活跃的科创资产方向，短线可能会有所波动，但持续活跃的趋势、核心领域创历史新高的方向并不会改变。或者说，科创资产有望再度成为动量资金的核心布局方向。由于科创资产也是当前A股主要股指的权重股、人气股。所以，科创资产的活跃，也有望激发短线A股的活力，就如同周二的科创50指数一度扬升，上证综指在早盘有所强势一样。

另外，长线资金关注的红利资产在周二虽然有所回落，但仍然是当前A股所处的低利率环境上的优质资产。所以，经过周二休整的红利资产也有望在后续行情中再度企稳，从而成为A股有力托手。

既如此，虽然A股量能继续萎缩，但下档支撑力度愈发强劲，热点演绎方向也渐趋清晰。

（执业证书：A1210623100001）