传华为赛力斯合作生变，知情者：问界销售渠道独立，仍属鸿蒙智行

【文/周盛明 潘昱辰 编辑/高莘】

针对近日有关华为与赛力斯未来将采用轻资产方式合作问界品牌的传言，9月15日，知情人士告诉观察者网，问界品牌依然属于鸿蒙智行体系，属于五界之一。未来问界将采取“专属专营”，即销售渠道独立，除了直营店、加盟店外，原先鸿蒙智行的部分店面也划归赛力斯，只陈列和销售问界车型；在“专属专营”新模式下，问界将继续强化高端化定位，且有能力和充分自由度做好产品和服务。

截至9月15日收盘，赛力斯A股股价跌5.09%，报收45.46元；近一年以来，赛力斯市值已蒸发近四分之三。

此前据财联社援引知情人士消息，华为与赛力斯的智选车合作模式将在本周调整，未来华为将采用轻资产方式与赛力斯合作，产品、营销、销售、服务等方面将由华为主导转为赛力斯主导、华为赋能。

作为华为智选车模式最早跑通商业规模的品牌，问界正走向新的阶段：赛力斯承担更完整的品牌经营职责，华为则调整投入方式，将问界积累的经验向更多合作伙伴推广。

观察者网注意到，在此之前，赛力斯与华为已就合作关系进行了一些调整。

2024年7月2日，赛力斯披露，旗下赛力斯汽车拟以25亿元收购华为及其关联方持有的919项问界等系列文字和图形商标，以及44项汽车外观设计专利。

这笔交易让赛力斯把问界的商标和相关专利握在了自己手里，也为赛力斯长期经营这一品牌奠定基础。

同年8月，双方又签署投资引望协议，赛力斯汽车投资华为智能汽车业务相关公司引望，持股10%。

华为官方将其描述为双方升级至“业务+股权”的全面合作。从商标交易到股权联结，双方一边明确品牌归属，一边加深技术合作。这次调整，则是在继续合作的基础上，让赛力斯更多地掌握问界的经营主导权。

问界的发展，也是华为和车企的合作模式由单一项目走向多品牌体系的缩影。

2021年，赛力斯与华为开展智选车合作，当年12月发布AITO品牌，并推出问界M5。华为将智能化技术、产品定义和终端渠道能力带入合作，赛力斯承担整车研发制造等工作，双方由此探索出一套深度协同的造车模式。

2023年，问界新M7和M9先后推出，推动品牌向更大销量、更高价格区间突破。同年11月，华为智选车业务升级为鸿蒙智行，问界与智界成为最早纳入这一体系的品牌。

此后，享界、尊界、尚界陆续加入，问界也从早期的合作样板，成长为“五界”中销量贡献最大的品牌。

2025年的全年交付数据最能说明问界的地位。当年，问界累计交付超过42万辆，鸿蒙智行旗下五个品牌合计交付58.9万辆，问界占比超过七成，是鸿蒙智行销量的主要支撑。

对于问界品牌而言，M7扩大用户基础，M8补充高端SUV产品布局，M9则帮助问界进入传统豪华品牌长期占据的市场，形成了从销量到品牌向上的支撑。

不过，随着国内豪华汽车市场需求的放缓和外部竞争的白热化，赛力斯2026年的销量出现了较为显著的下滑。

数据显示，2026年8月，赛力斯汽车销量为20652辆，同比下降49.68%；前八个月累计销量201902辆，同比下降14.07%。

比销量波动更值得关注的，是规模与利润之间的落差。今年上半年，公司新能源汽车销量17.88万辆，同比增长3.87%，但营业收入降至574.93亿元，同比下降7.87%，归母净利润则由上年同期盈利29.41亿元转为亏损17.17亿元。

结合一季报计算，二季度单季营收约317.47亿元，归母净亏损约24.71亿元，成为上半年利润转负的主要来源。

这也让此前“赛力斯卖车，利润是否被华为拿走”的争议再次受到关注。半年报披露，上半年赛力斯向引望采购商品、接受劳务的金额为98.40亿元，上年同期为56.04亿元，同比增长约75.6%。

在整车销量小幅增长、营收下降的背景下，这笔采购明显增加，确实使双方合作的成本与收益分配成为一个现实问题。

不过，需要注意的是，98.40亿元对应的是商品和服务交易，包含供应方自身的成本，不能直接算作华为获得的利润；采购发生额也不等于当期全部计入损益的金额。

从利润表看，赛力斯的压力来自多个环节叠加。公司将盈利下滑归因于产品销售结构变化、主力车型迭代过渡、电池和芯片等核心零部件涨价，以及相关资产减值计提。

这些数据指向的核心问题是，问界在产品上形成的溢价，需要同时覆盖智能化采购、制造、研发和销售服务体系的成本。

此外，需要注意的是，在双方的合作中，华为提供的技术、品牌和渠道能力曾帮助问界迅速打开市场，但是当合作进入规模化阶段后，双方也需要回答这些投入能否持续带来足够的增量收益。

对鸿蒙智行而言，问界这次调整还将检验多品牌合作的下一步路径：成熟品牌能否在华为技术支持下自主运转，其他品牌能否承接资源、形成新的销量支柱。

问界曾证明华为与车企深度合作能够打造畅销品牌，如今双方要回答的是，如何让这一成功在更清晰的分工下持续，并让规模增长转化为更稳定的经营回报。