算力硬件景气延续获资金布局，通信ETF国泰（515880）连续4日净流入

9月14日，A股三大指数集体飘绿，上证指数涨幅-0.07%，深证成指涨幅-0.64%，创业板指涨幅-1.10%。在市场震荡调整的背景下，通信板块中长期投资价值依然凸显，相关ETF迎来资金积极布局。资金流向方面，最新数据显示，通信ETF国泰（515880）连续4个交易日资金净流入，连续期间资金净流入合计19.02亿元，近20日资金净流入28.26亿元，展现出资金对该方向的关注与布局意愿。

从板块投资价值来看，当前通信板块正迎来多重催化。本周A股成长风格内部极致分化，AI算力链（通信）受海外加息预期利空出尽和国内算力政策催化领涨，而信创板块因长端利率高位压制估值下跌，资金净流入通信和科创方向。同时，中泰证券指出，2026上半年光通信板块景气延续，AI资本开支维持高位推动800G/1.6T光模块放量，中际旭创、新易盛等龙头盈利集中，产业链各环节同步受益。此外，兴业证券指出，7月财报季后盈利上修方向集中在AI算力硬件、AI设备、AI上游材料及广谱高端制造，认为景气投资回归后这些方向仍是弹性更大的受益环节。

AI浪潮走高持续推升算力需求，光入柜内、CPO等技术落地持续拉升光的市场规模。通信ETF国泰（515880）算力核心成分含量较高，光模块占比超50%，光模块、服务器、光纤、铜连接等合计权重超80%，代表了海外算力的基本面景气。在AI这场历史机遇面前，有望保持强劲表现，有兴趣的投资者可持续关注。

通信ETF国泰紧密跟踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指指数中选取业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。指数前十大成分股为新易盛、中际旭创、工业富联、亨通光电、天孚通信、中天科技、光迅科技、中兴通讯、信维通信、永鼎股份。目前指数估值正常，当前中证全指通信设备指数PE为48.02，处于近1年20%-80%分位（历史区间：39.70-76.28），可关注相关ETF：通信ETF国泰。

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