首个词元经济专项金融产品“Token贷”来了！谁能贷？怎么贷？

央广网北京8月18日消息（记者王颖 吕红桥）据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，一家AI公司，没有厂房、设备等传统抵押物，该怎么从银行拿到贷款？近日，广东发布首个词元经济专项金融产品“Token贷”，将“算力Token消耗”纳入授信评估。这意味着，看不见、摸不着的“算力指标”，正在变成看得见的“真金白银”。

“Token贷”是什么？

“Token”中文叫“词元”，是大模型处理和交换信息的最小单位。企业每调用一次大模型、处理一批数据，都会产生Token消耗。而“Token贷”的核心逻辑，就是以企业算力词元产出消耗、算力服务合约价值、算力业务产生的应收账款等作为核心授信依据。

今年7月以来，中国银行广州分行通过政银企对接，已落地“Token贷”授信金额超2800万元。

苏商银行特约研究员付一夫说，这一创新本质上是把AI时代的核心生产要素“算力”转变为可量化的信用证明。一方面，它为轻资产科创企业开辟了全新的融资通道，破解了“有前景无资产”的困局；另一方面，它推动银行从通用信贷模式走向垂直产业的定制化服务，是科技金融适配AI产业的关键探索。

“Token贷”谁能贷？怎么贷？

从相关银行发布的信息看，“Token贷”执行普惠利率，单户最高授信额度可达3000万元，贷款期限最长3年。

申请“Token贷”，需满足“在词元交易和服务中心或银行认可的平台上有算力采购记录或订单合同”等多个基本要求，以及“企业及实控人征信良好，无当前逾期”等多个征信要求。

贷款流程方面，采取线上线下双轮驱动：线上符合条件的企业自主申请、自动审批；线下信贷工厂流程化、标准化快速审批。

“Token贷”能否全面推开？

除了“Token贷”，江苏等地此前已试水“算力贷”“算力券+算力贷”券贷协同机制等。此类贷款能全面推开吗？中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏分析，要真正全面推开仍需面对几大问题：

一是词元数据易被“刷单”虚增，且缺乏中立第三方审计，存在被操纵风险；

二是算力消耗呈“脉冲式”特征，项目结束后可能骤降，容易导致贷后误判；

三是词元价格波动大，过度依赖单一指标可能高估客户还款能力。

娄飞鹏表示，算力未来更可能成为科技型企业授信的补充，而非替代传统信用体系。针对这类科创金融产品规范化落地，他从三方面提出建议：

一要夯实数据基础设施，建立标准化的核验与存证体系；

二要构建多因子风控模型，将词元与现金流、订单真实性等交叉验证；

三要有政府风险补偿机制兜底，先在小范围试点成熟后再行扩容。