波音预测未来20年需要超4万架新飞机；影视院线板块震荡走弱｜消费早参

| 2026年7月21日 星期二 |

NO.1 国航、深航、海航拟向空客采购95架飞机

7月17日晚间，中国国航、海航控股相继发布购机公告。中国国航拟购买15架空客A350-900飞机，其控股子公司深圳航空拟购买40架A320NEO系列飞机，合计目录价格约124.4亿美元；海航控股拟购买40架A320NEO系列飞机，交易总金额不超过53.6亿美元。三家公司合计购入95架空客飞机，目录价格累计约178亿美元。上述飞机计划于2028年至2032年间分批交付，实际交易价格将低于目录价格。国航表示，本次引进的飞机均为新一代高效节能机型，燃油消耗和碳排放水平显著降低。

点评：这是继2025年底以来三大航集中购机潮的延续。宽体机（A350-900）与窄体机（A320NEO）的组合采购，体现国内航司在国际远程航线与国内干线网络的双线布局。对空客而言，中国航司的持续大额订单进一步巩固其在中国窄体机市场的优势地位。

NO.2 波音预测未来20年需要超4万架新飞机

范堡罗航展开幕前夕，波音发布2026年《民用航空市场展望》，预测全球航司未来20年将需要近44000架新飞机，中国、中东、拉美、南亚和东南亚，以及非洲等转型及新兴市场将占新飞机交付量的约55%。预计低成本航司的机队规模将以每年近4%的速度增长，网络型航司的增长率接近3%。货运方面，2026年的国际货机运力增长了5%，预计到2045年航空货运量将以年均约3.7%的速度增长，增速超过经贸增长。高价值、保鲜和高时效货物，以及供应链可靠性和跨境电商共同支撑了航空货运需求。

点评：波音最新预测传递出明确的行业复苏信号——全球航空业正从新冠疫情后的“修复期”进入新一轮扩张周期，新兴市场将成为未来二十年最主要的需求来源。中国C909近期批量出海与波音预测形成呼应，但需关注供应链瓶颈对交付节奏的影响。货运增速跑赢经贸增长，则印证跨境电商持续为航空货运提供结构性支撑。对于国产大飞机产业链，这意味着海外替代空间正在打开，但诸如客户信任等问题仍是长期课题。

NO.3 影视院线板块震荡走弱

7月20日，影视院线板块震荡走弱，儒意电影触及跌停，幸福蓝海跌超9%，光线传媒、华智数媒、金逸影视、百纳千成、横店影视等跟跌。据电影平台数据，截至7月19日，2026年度总票房（含预售）突破200亿元。《飞驰人生3》《给阿嬷的情书》《镖人：风起大漠》暂列年度票房榜前三位。2026暑期档电影总票房突破42.8亿元。

点评：票房超200亿元的行业利好并未提振股价，反而出现板块集体回调，折射出市场对电影行业“高票房低利润”的结构性隐忧：头部影片集中度越来越高，但多数中小影片盈利困难，叠加宣发成本持续攀升，行业整体利润率并未随票房同步改善。同时暑期档已过半，缺乏现象级爆款接力的背景下，市场对全年票房增速的预期正在回调。短期看，影视板块或继续承压；中长期则需关注内容供给质量能否支撑票房持续增长。儒意电影7月20日领跌，或与其主控的暑期档影片口碑及票房表现不及预期有关。

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