对于普通人来说,未雨绸缪还是非常有必要的。
撰文丨陈白
银行存款利率又降了。
在工商银行、农业银行等几大行最新官宣的存款利率表上,三个月、半年、一年整存整取挂牌利率均下调,分别为1.05%、1.25%、1.35%;二年、三年、五年整存整取挂牌利率也都下调了20个基点,哪怕存五年,存款利率最高也只有1.8%。除了整存整取,活期存款年利率也下调了。
现在,以存100万元为例,就算存五年期,最终到手利息将由之前的10万元降至9万元,减少1万元。按照这个收益,长期看连CPI都跑不过,多存一天都算亏本。如果要对比将近10%的广义流动性(M2),普通人选择长期定存的话,就和做公益没有太大区别了。
当然,这也是存款利率之所以一降再降的原因所在——应对通缩风险,刺激经济增长。一般认为,在需求不足的情况下,降低储蓄率可以鼓励大家花钱拉动消费、促进投资。
但现在的问题是,降了存款利率,消费和投资的热情就能上来吗?
降低存款利率对促进消费的影响目前还不得而知,能够明显看到的变化是,为了应对利息下滑的存款攻略热度却直线上升了。
图/网络
一段时间以来,存钱攻略风靡各大社交平台。
相比消费,这届年轻人更热衷的无疑是如何存钱。在一些社交平台上,发帖分享自己的存款进度常常成为热门。“挑战4个月存5万”“工作两年终于攒到8万”等各种攒钱、记账攻略层出不穷。
躺平、反内卷、“特种兵”……本来应该接力成为主力消费人群的这届年轻人,却主打一个不听劝。
01
居民储蓄的另一头首先是消费,很多人认为,储蓄率上升的原因是消费供给不足导致的,也就是没有足够的刺激来促进消费。
而回顾过去5年的消费市场,会发现这可能只是一厢情愿的推断。
其实,在2018年之前的几年,绝大多数人都是相信“消费升级”叙事的。
随着人均收入水平的不断快速上升,中产阶层群体不断扩大,高品质的消费需求被认为是主流。由此一批消费升级品牌也应运而生,其中最具有代表性的,就是喜茶等一批定位高端的消费品牌的出现。
倒退回那个时候,“五环外市场”依然还是猎奇般的存在,除了黄峥,估计没有几个人相信那会是国内消费的未来主流趋势。从电商到品牌,所有人都在试图推出自己的会员付费模式,为高品质消费提供更好选择。
图/CFP
一个标志性的转折点,是2018年以涪陵榨菜为代表的塔基消费品开始涨价。
彼时引发了消费到底是在升级还是降级的争议。有人认为,涪陵榨菜是消费降级的体现;同时有人认为,哪怕是塔基市场也开始品牌和价格升级了。
当时的争议并没有明确答案。但到了今天来看,趋势已经再清晰不过了。曾几何时,我们也出现过针对升级需求的供给,但他们最终还是输给了现实。
今天已经没有人再提“五环外市场”,因为最后从投资人到消费品创业者们蓦然发现,“五环内的需求”场景正在快速消失——曾经消费升级的代表品牌喜茶和奈雪的茶,也终究还是敌不过几块钱一杯的蜜雪冰城。
也就是说,不是年轻人没有花钱的地方,只不过在价格和品质面前,他们最终还是选择了价格。
正因此,从供给不足来倒推消费能力不足并不能成立——需求是因,供给是果,能够被供给刺激出来的,本质还是早就存在而未被满足的需求。
在有钱有安全感的情况,不用刺激,谁都会愿意消费的。
02
除了消费的影响,储蓄率上升还有一个原因,就是可投资的优质资产不足。
近几年来,存款利率可以说是一降再降。但储蓄率出现短暂下滑之后,很快又再次回升。
按照央行最新公布的2024年上半年数据,截至6月末,人民币存款总额再增11.46万亿元,其中住户存款增加9.27万亿元,住户存款余额约为147.15万亿元。
一句话总结,就是存款利率一降再降、降完还降,也不影响我继续存钱。
在低利率状态下的储蓄回升,一个很重要原因就是缺乏成长性的资产。
这两年来,“资产荒”一直为业界讨论争议不休,但事实上这不仅仅是机构投资者的困境,同样是个人家庭资产负债表的困境——以前储蓄可以转化为房产,现在谁还敢轻易买房呢?
从投资者的角度来看,存款利率一降再降,以前很多人热衷的余额宝等货基的7日年化收益仅围绕2%上下波动,再加上房地产处于周期低位,而权益市场轮动过快投资难度加大,实现大幅增值的可能性越来越小,能够保值不亏损就已经算是投资高手了。
图/图虫创意
在股票社区,2023年最热的投资段子是——
今年年初我的三个朋友,一个卖了一套房子炒股,截止到12月15日亏了50%,不过却发现可以用剩余的钱足够把自己卖掉的房子再买回来。另一个卖了股票买了房,也亏了50%,结果发现现在卖了房,也可以把之前的股票买回来。第三个卖了房子1000万存银行,赚了利息不说,发现还能打八折把房子买回来,净赚200万。
段子虽然是段子,但很清晰地解释了,为什么存款利率这么低,大家还是要存钱。
03
但对于储蓄爱好者们来说,一个不算好的消息是,现在1%的利率可能也还只是开始。
很多人感叹,过去那个定存年化收益率能到4%—5%的时代是彻底一去不复返了。今天来看,未来很长一段时间内,这确实是不切实际的想象。你以为“1”字头的年利率已经是历史最低的时候,其实有些国家,存款别说拿利息,甚至都要给银行倒贴钱。
从历史经验来看,为了应对通缩风险,促进经济,丹麦、瑞典、日本都不同程度地实施过负利率政策。而负利率指的就是银行需要向储户收取费用以持有他们的存款,而不是支付传统的利息。
如果中央银行认为负利率对于实现特定的经济目标(如提高通胀率、促进信贷增长)是必要的,那么实施负利率的可能性就会增加。
当然,回到国内市场,负利率出现的可能性并不大,相比之下,量化宽松、定向降准等,这些措施可能会被优先考虑。
不过,对于普通人来说,未雨绸缪还是非常有必要的。
面对存款利率下调,也并不是完全没有其他选择,比如层出不穷的存款攻略就证明,人民群众的存钱智慧依然是无限的。
图/冰川图库
此外,尽可能提高自己的金融知识,打开思路,比如购买长期国债、美元理财等等,在目前的市场环境下依然还算不错的备选。
话说回来,在经济下行压力增大的时期,最好的投资,其实还是需要回归到投资自己。
多学点技能,哪怕多学一门语言,长期来看,都是真正的有价值的“投资”选择。
我们无法改变周期,但我们可以尽可能地保证自己有穿越周期的能力。
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