七种情形可主动退市

原标题：七种情形可主动退市

证监会新闻发言人称，新退市制度将维护中小投资者交易权作为完善退市配套安排时考虑的重点问题 供图/CFP

证监会就《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见（征求意见稿）》（以下简称《意见》）向社会公开征求意见。这标志着新一轮退市制度改革正式启动。

根据我国法律有关退市制度的规定，2001年水仙电器、广东金曼2家公司股票被终止上市交易，成为首批依法退市公司。至今，沪深交易所累计已有78家公司退市。但在退市制度实施过程中，也存在着不少问题，特别是由于具体的执法标准不够明确、具体，一些存在重大违法行为的上市公司不能及时退出市场，影响了退市制度的具体实施效果。为了有针对性地解决上述问题，证监会起草了《意见》。

重大违法公司要向投资者承担赔偿责任

《意见》健全上市公司主动退市制度。进一步扩展主动退市方式，为有主动退市需求的公司提供多样化、可操作的路径选择。同时，实施重大违法公司强制退市制度。针对欺诈发行、重大信息披露违法等市场反映强烈的违法行为，按照《证券法》有关重大违法行为退市的规定，制定了具体实施规则。

此外，也进一步明确市场交易类、财务类强制退市指标。同时，允许证券交易所在其上市规则中对部分指标予以细化或者动态调整，并且针对不同板块特点作出差异化安排。

为了妥善处理退市与民事赔偿的关系，《意见》突出强调了“重大违法公司及相关责任主体”而非“退市公司”的民事赔偿责任，要求重大违法公司及相关责任主体或者根据《证券法》关于民事责任的规定承担赔偿责任，或者根据公开承诺等协议约定，通过回购股份等方式赔偿投资者损失。

七种情形可主动退市

《意见》明确以下7种情形可主动退市。

1.上市公司在履行必要的决策程序后，主动向证券交易所提出申请，撤回其股票在该交易所的交易，并决定不再在交易所交易；

2.上市公司在履行必要的决策程序后，主动向证券交易所提出申请，撤回其股票在该交易所的交易，并转而申请在其他交易场所交易或者转让；

3.上市公司向所有股东发出回购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，其股票按照证券交易所规则退出市场交易；

4.上市公司股东向所有其他股东发出收购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，其股票按照证券交易所规则退出市场交易；

5.除上市公司股东外的其他收购人向所有股东发出收购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，其股票按照证券交易所规则退出市场交易；

6.上市公司因新设合并或者吸收合并，不再具有独立主体资格并被注销，其股票按照证券交易所规则退出市场交易；

7.上市公司股东大会决议解散，其股票按照证券交易所规则退出市场交易。

证监会新闻发言人邓舸解释称，主动退市的上市公司须向交易所提出申请，这并非要搞变相审批、人为设置门槛，而是基于上市公司与交易所的契约关系，上市时两者签订了上市协议，退市时协议解除，需要双方同意。

重点维护中小投资者交易权

邓舸明确，《意见》将维护中小投资者交易权作为完善退市配套安排时考虑的重点问题。

一是要求证券交易所对强制退市公司股票设置“退市整理期”。同时，为防止部分投资者特别是中小散户以投机为目的参与退市公司股票的交易，明确要求证券交易所应当安排相应的投资者准入制度。

二是统一安排强制退市公司股票在全国股份转让系统设立的专门层次挂牌交易。公司退市后满足上市条件的，可以申请重新上市，证券交易所可以针对主动退市公司和强制退市公司，不同情形的强制退市公司作出差异化安排。为防止重大违法退市公司有关责任股东通过提前转让股份来规避法律责任，退市意见还对其转让行为做了专门限制。

重大违法公司实施强制退市

《意见》提出，上市公司存在欺诈发行或者重大信息披露违法，被证监会依法作出行政处罚决定，或者因涉嫌犯罪被证监会依法移送公安机关的，证券交易所应当暂停其股票上市交易。

对于上述重大违法暂停上市公司，《意见》原则上要求证券交易所在一年内作出终止上市决定，但同时也区分欺诈发行与重大信息披露违法作了差异化安排；重大信息披露违法暂停上市公司在规定时限内全面纠正了违法行为、及时撤换了有关责任人员、对民事赔偿责任承担作出了妥善安排的，其股票可以恢复上市交易，但对于欺诈发行暂停上市公司，除非发现其行为不构成欺诈发行，否则其股票应当在规定时限内终止上市交易。文/本报记者 吴琳琳

未来6个月不会出现 单月发行20家新股情况

本报讯（记者 吴琳琳）昨天，邓舸还在例行新闻发布会上表示，为做好当前新股发行工作，稳定市场预期，证监会于今年5月明确，从6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。在实际操作中，每月具体发行家数要视过会企业的封卷情况和发行方案准备情况而定。

证监会已于6月初核准了10家公司发行，其中，9家公司已挂牌上市。未来6个月仍将按照各月大体均衡的原则安排发行，不会出现单个月份发行20家的情况。

暂未批准通过结构化产品

认购非公开发行股票

本报讯（记者 吴琳琳）近期有媒体报道称存在上市公司大股东、董事和高级管理人员等关联方，通过结构化资产管理产品参与认购本公司非公开发行的股票的情形，认为存在道德风险。也有媒体报道证监会拟发文禁止结构化资产管理产品参与认购上市公司非公开发行的股票。对此，邓舸昨天回应称，对于这些新问题、新现象，需要认真研究、合理规范，目前暂未对此类申请发核准批文。至于上市公司大股东、董事和高级管理人员等关联方，直接参与认购本公司非公开发行的股票，已经有相关法律、法规予以规范，可遵照执行。

海富通原5名基金经理

已移交公安部

本报讯（记者 吴琳琳）证监会昨天通报，对蒋征、陈绍胜、牟永宁、程岽和黄春雨等5名海富通基金原任或时任基金经理涉嫌利用未公开信息交易股票案立案调查，调查发现上述5人相关行为涉嫌构成犯罪。目前，该案件已由公安部门进一步侦办。